资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
XRP ETF前景依然乐观 尽管瑞波与SEC联合动议遭驳回
加密货币世界对法律纠纷和监管障碍并不陌生，尤其是像XRP这样的开创性资产。最近瑞波公司与美国证券交易委员会(SEC)之间持续的法律战有了新进展，再次引发了投资者和爱好者的热议。纽约南区联邦地方法院法官Analisa Torres近日驳回瑞波与SEC的联合动议，这一决定自然引发关注。然而，对于期待现货XRP ETF获批的人士而言，一位知名支持瑞波的律师给出了令人意外的乐观看法。
解读最新法院驳回令
要全面理解最新裁决的影响，首先需要明确法律语境中"联合动议"的含义。在本案中，瑞波和SEC就诉讼程序中的某些环节共同向法院提出请求。主审该案的Torres法官最终驳回了这一联合申请。
虽然法院的任何驳回最初看来都像是瑞波的挫折，但瑞波支持者Fred Rispoli律师迅速给出了细致解读。他认为，这次驳回属于程序性事项，并不直接影响XRP ETF的前景。其分析的关键在于区分XRP在初级市场和二级市场的不同法律地位——这正是整个诉讼的核心争议点。
根据Rispoli的分析，本次驳回的主要启示包括：
1. 程序性而非实质性：驳回可能涉及双方的程序性协议或次要争议点，而非对XRP证券属性的根本性裁定
2. 聚焦发行与流通差异：SEC对瑞波的指控始终围绕其机构销售行为，最新裁决并未改变法院先前关于二级交易所XRP地位的认定
3. 不影响ETF审批标准：ETF审批主要取决于标的资产的二级市场特征，而非初始发行环节
为何二级市场地位对ETF至关重要
讨论现货XRP ETF可能性时，区分初级市场与二级市场至关重要。SEC诉讼主要针对瑞波向机构投资者的直接销售行为，而Torres法官在2023年7月的里程碑式裁决认定：交易所零售投资者交易的XRP不构成投资合同。这一区别正是乐观情绪的基础。
XRP二级市场地位对ETF审批的关键意义体现在：
监管明确性：法院裁决为公开交易所交易的XRP提供了非证券属性的法律认定，显著降低了现货ETF的监管障碍
投资者保护：当标的资产二级交易被认定为合法非证券时，更符合SEC在受监管金融产品中保护投资者的宗旨
比特币ETF先例：近期比特币现货ETF获批为加密资产ETF建立了审批框架，相关要求（如与大市场的监控共享协议）可能同样适用于XRP ETF
Rispoli特别强调，SEC可能寻求的XRP销售禁令，只有在其广泛影响二级市场时才会真正构成障碍。他认为SEC或将限制重点放在瑞波的直接销售环节，这对ETF审批至关重要。
Fred Rispoli的专业见解
作为加密货币法律领域的权威声音，Rispoli对证券法和瑞波案细微差别的深刻理解，使其分析具有特殊价值。他关于"二级市场地位是XRP ETF审批关键因素"的观点，与加密领域监管趋势高度吻合——监管机构日益关注交易机制和交易所诚信度，而非仅聚焦初始发行方式。
超越法庭：监管改革的影响
除司法裁决外，监管环境对XRP ETF等金融产品审批同样关键。Rispoli指出加密监管可能的转向，如前SEC委员Paul Atkins倡导的亲市场、少干预立场若产生影响，将加速包括XRP ETF在内的加密金融产品审批进程。
当前亟需的监管改革包括：
1. 数字资产分类的清晰框架
2. 促进而非限制创新的监管规则
3. 各监管机构间的协调机制
4. 明确的合规路径指南
现货XRP ETF的未来观察点
尽管遭遇程序性驳回，基于XRP二级市场的法律明确性，业界对现货XRP ETF仍持审慎乐观态度。投资者应关注以下关键指标：
- SEC对其他加密资产ETF的态度演变
- 瑞波案后续上诉或重要裁决
- 资产管理公司正式申请动向
- 国会加密立法进展
结语：XRP ETF未来的坚定信心
最新裁决虽引发关注，但对现货XRP ETF审批进程影响有限。正如Rispoli所强调，XRP二级市场地位的法律明确性仍是决定性因素。将瑞波的历史销售行为与交易所日常交易区分开来的这一法律认定，为未来ETF申请奠定了坚实基础。伴随司法先例和加密监管明晰化的持续推进，XRP进入主流金融产品的路径正变得愈发清晰。
