Coinbase财报不及预期后拟发行20亿美元可转换债券_新闻

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Coinbase财报不及预期后拟发行20亿美元可转换债券

2025-08-05 21:50:32

Coinbase拟发行20亿美元可转换债券应对营收下滑

在营收下滑导致股价上周暴跌15%后，加密货币交易所Coinbase宣布将通过私募发行20亿美元可转换优先债券。该公司周二表示，将分两批发行规模相同的债券，分别于2029年和2032年到期，同时保留增发3亿美元的选择权。这批债券将根据144A规则向合格机构投资者发售。

债券条款与资金用途

两批债券均为无担保债券，每年付息两次，持有人可选择兑换现金、Coinbase A类普通股或两者组合。最终定价包括利率和转换条款将在后续确定。作为配套措施，Coinbase计划针对每批债券进行上限期权交易，以限制债券转换可能导致的股权稀释。公司提示，交易对手方的对冲操作可能影响其股票及衍生品交易活动。

募集资金将用于支付上限期权成本及一般经营支出，可能包括并购、资本性支出或回购其他未偿债务，如2026年到期的0.50%票据及2028-2031年间到期的优先票据。

业绩压力与市场分歧

此次融资紧随Coinbase艰难的二季报。财报显示其营收环比下滑且成本上升，引发投资者担忧。周二美股开盘前，其股价报308美元左右，日内跌幅超2%。

分析师观点呈现分化：Benchmark认为当前股价回调是买入机会，看好长期利好因素；而Mizuho则警示与Circle合作的USDC稳定币项目利润率收窄，可能拖累服务收入。

比特币持仓持续增加

值得注意的是，Coinbase二季度增持2,509枚比特币（当时价值2.22亿美元），使其总持仓量达11,776枚BTC，超越特斯拉重返上市公司持币量前十。若此次债券发行完成，Coinbase或将成为标普500指数中首家利用可转债资金购买比特币的上市公司。

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