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比特币期权市场波动性创历史新低,预示夏季交易清淡

2025-07-07 19:01:03
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比特币期权市场呈现夏季低迷,隐含波动率创近两年新低

根据Glassnode最新分析,比特币期权市场正经历异常平静期,所有期限(1周至6个月)的隐含波动率(IV)均跌至2023年中期以来最低水平。数据显示,尽管比特币价格徘徊在历史高点附近(约11万美元),市场对未来价格波动的预期显著减弱,这一趋势与金融市场传统的夏季低迷相呼应。价格稳定与低波动性之间的背离,暗示着投资者行为可能正在发生转变。

成交量萎缩与历史规律

Glassnode今日在X平台分享的数据显示,现货和期货成交量均大幅萎缩:现货成交量降至50.2亿美元,期货成交量312亿美元,创一年多新低。这与历史规律相符——如2021年夏季,比特币价格曾从4月峰值下跌50%。《金融创新》期刊研究进一步指出,比特币期权波动率具有类商品属性,其远期偏态往往预示着更剧烈的修正。

低波动率下的潜在风险

当前低IV可能掩盖潜在风险。Glassnode链上指标显示,约1.2万亿美元未实现利润的存在,意味着宏观经济事件或机构动向引发的情绪突变可能引爆波动。Investopedia历史数据表明,长期低波动后往往伴随大幅修正,因获利了结行为会加速。

市场观察人士预警

包括分析师Brenda Robbins在内的X平台观察者认为,这种平静可能形成"火药桶效应"——随着夏季后机构活动恢复,潜在伽玛挤压风险正在积聚。对投资者而言,采用定投策略并保持现金储备,或能有效应对预期中的波动反弹。

实时市场动态

截至2025年7月7日,CoinMarketCap数据显示比特币现价约108,759美元,市值2.17万亿美元。虽然价格在历史高位企稳,但成交量下降预示短期风险。未来数周需重点关注未平仓合约和鲸鱼资金流,这些将成为判断市场走向的关键指标。

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