法国：昔日阴影未消——渣打银行_新闻

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法国：昔日阴影未消——渣打银行

2026-01-09 20:46:54

法国通过紧急预算法案财政整合仍待正式预算达成

上月末，法国政府通过紧急立法程序，将2025年度预算案延续至2026年，从而确保本月政府支出、税收与债务发行工作不受影响。然而，渣打银行经济学家指出，要实现实质性的财政整合——这对避免市场负面反应及信用评级机构可能采取的进一步降级至关重要——仍需就正式预算案达成一致。

政治分歧拖累预算进程

目前预算案迟迟未获通过，凸显出法国议会内部各政治派别间的经济政策分歧。类似局面曾在去年上演，2025年度预算最终于去年二月才得以通过；尽管议员们或希望今年加快进程，为三月市政选举前的竞选活动预留时间，但这仍需要艰难的政治妥协。

总理塞巴斯蒂安·勒科尔尼正致力于推动充分的财政紧缩，以期将今年预算赤字占GDP比重降至至少5.0%（去年为5.4%）。这一目标并非不可实现，但很可能需要大幅增税并削减部分支出——这意味着左右两翼的反对声浪或将持续。有关政策调整的正式辩论预计将于下周重启。

宪法特别条款动用风险上升

政府倾向以获取议会足够支持的方式通过预算，但鉴于当前政治分裂态势，此路径可能难以实现。因此，援引宪法第49.3条（允许政府不经正式表决强行通过法案）的可能性正逐渐增加。此举将引发不信任动议的风险。为避免多数议员投票推翻政府，勒科尔尼需向某一方——很可能是社会党——作出足够让步以换取其弃权。此举虽可能实现但并无保证，市场将持续关注由此可能引发的政府垮台风险。

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