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亿万富翁对冲基金经理、传奇宏观投资者保罗·都铎·琼斯近期对美国经济亮起红灯。在接受采访时，琼斯指出美国政府正陷入债务螺旋，这可能迫使政策制定者采取重塑全球投资格局的策略。他对投资者的建议是：为财政紧缩时代做好准备，并在投资组合中为比特币、黄金和股票留出空间。
债务与通胀束缚美国政策
琼斯认为，美国债务负担已沉重到加息等传统工具可能失效的程度。政府或将被迫维持利率低于通胀水平，通过时间稀释债务实际价值——这种政策在历史上总会导致现金和债券贬值。
"我们将面临实际负利率"，琼斯表示这种环境将迫使投资者重构财富配置逻辑。其潜台词显而易见：在金融抑制环境下，传统投资组合难以持续提供可靠回报，新时代需要能抵御贬值、波动和政策不确定性的资产配置。
比特币与黄金成为焦点
琼斯特别强调比特币（现报107738.69美元）与黄金在高通胀低收益时代的关键对冲作用。虽然股票历来表现强劲，但他认为经过风险调整的"比特币+黄金+股票"组合可能成为当前最具韧性的配置方案。
这位投资大鳄警告称，若债券市场动荡，股票也可能失色——除非搭配比特币和黄金这类非关联性保值资产。"理想投资组合必须反映政策制定者面临的困境，"琼斯指出，"我们需要超前思考，不仅要考虑收益，更要关注韧性。"
截至发稿时，比特币与黄金价格均接近历史高点，这表明投资者心理正在转变——传统避险资产与新兴去中心化资产正形成价值共识。
政治与货币政策构成风险变量
展望未来，琼斯暗示可能出现的政治变局将加剧经济转型。他推测若特朗普连任，可能在2026年5月鲍威尔任期结束后任命"鸽派"美联储主席，这将强化低利率政策，凸显对冲货币贬值资产的重要性。
这种货币政策、政治格局与宏观经济风险的多重交织，意味着投资者仅依靠债券或现金的时代已经终结，采取主动防御策略势在必行。
