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法院裁定"无聊猿"NFT不属于证券——加密货币重大胜利!

2025-10-05 17:24:12
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法院裁定"无聊猿"NFT不属于证券,加密货币行业信心提振

美国加州联邦法院近日作出具有里程碑意义的判决,认定"无聊猿游艇俱乐部"(BAYC)系列NFT不属于证券范畴。这一裁决终结了针对全球最知名数字藏品项目之一的法律诉讼,为加密货币和NFT行业带来重大胜利。

关键法律认定

加州中区地方法院法官费尔南多·M·奥尔金驳回了针对Yuga Labs的集体诉讼,判定无聊猿NFT不符合美国证券法下"豪威测试"的证券认定标准。法院特别指出,Yuga Labs与BAYC持有者之间不存在"共同经营关系",NFT持有者的收益与公司经营表现无直接关联。

这一认定与先前涉及Dapper Labs的NBA Top Shot和DraftKings NFT的判例形成鲜明对比,当时法院认定发行方与二级市场存在更紧密的联系。

平台销售模式成关键

奥尔金法官强调,BAYC NFT主要通过OpenSea和Coinbase等第三方平台销售,而非由Yuga Labs直接发行。这一销售模式的差异成为区分该项目与证券发行的重要依据。

版税制度强化辩护

判决书指出,Yuga Labs设定的固定转售版税比例(每笔二手交易收取小额分成)切断了公司与收藏者之间的共同财务利益。法院认为,由于无论买家盈亏Yuga都能获得版税收入,双方不存在财务依赖关系。

法官在判决书中写道,这种"收益脱钩"现象表明Yuga Labs的收入并非基于投资者的投机收益,进一步证明BAYC NFT不具备证券属性。

NFT监管分水岭

该裁决为NFT在美国法律框架下的定位提供了期待已久的明确指引,表明并非所有数字收藏品都需接受美国证券交易委员会(SEC)监管。此前SEC已决定终止对Yuga Labs和OpenSea的调查,显示出对NFT创作者监管压力的减弱趋势。

行业反响积极

加密货币支持者和NFT爱好者普遍认为,这一判决是创新与去中心化的重大胜利。法律专家表示,该判例可能为其他NFT项目提供保护,前提是这些项目需维持独立交易市场和透明的版税制度。

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