比特币衍生品交易者面临年内最大规模月度期权到期
Deribit首席商务官Jean-David Péquignot表示,尽管中东紧张局势有所缓和,但在市场持续动荡的背景下,比特币衍生品交易者正面临今年规模最大的月度期权到期事件之一。他指出,此次到期规模庞大的部分原因在于比特币衍生品活动整体增长。
期权市场呈现机构化趋势
Péquignot透露:"第二季度比特币期权合约成交量较过去一年平均水平激增约25%,反映出机构衍生品市场的扩张。相比之下,以太坊期权活动则保持相对稳定。"目前Deribit平台上比特币期权未平仓合约达400亿美元,其中约150亿美元名义价值的合约将于周五到期。
关键价格点位与市场情绪
Péquignot补充称,若比特币价格跌至102,000美元将形成最大痛点,此时的看跌/看涨比率为0.73。比特币现报107,600美元,过去24小时基本持平。这意味着若价格跌至102,000美元,多数到期合约将失去价值。该比率反映了交易者对价格走势的预期平衡。
根据过去30天的数据分析,Péquignot认为交易者对比特币仅持轻微悲观态度。"永续合约低持仓量,加上比特币隐含波动率和偏度持续走低,表明市场对周五到期前出现剧烈价格波动的预期有限。"他特别提到周末美国空袭伊朗核设施后,未平仓合约出现大幅缩减。
加密市场展现韧性特征
地缘政治不确定性反而增强了比特币的抗压能力。Deribit数据显示,比特币隐含波动率已跌破38,创2023年10月以来新低。而过去三个月,以太坊隐含波动率始终维持在60-80区间。Péquignot指出:"以太坊更高的隐含波动率预示其可能出现更大幅度波动。更强的偏度表明交易者将其视为与DeFi和山寨币趋势关联的高贝塔资产。"
到期后市场走向分析
Bitfinex衍生品主管Jag Kooner认同周五到期前后的波动可能较为平缓,但纽约交易时段或有例外。他认为本次到期可能为后续交易创造有利条件:"若到期后价格突破当前区间且ETF资金流保持强劲,周末可能出现新的方向性动能。"特别是若比特币重新测试110,000美元关口,市场或将呈现更活跃态势。
Kooner进一步分析称:"市场若呈现看跌合约增量——尤其是大量执行价低于市价的合约,将预示短期下行风险。反之,若现货资金流强劲配合虚值看涨合约放量,则意味着突破历史高点的概率增大。"目前比特币正逐步逼近111,814美元的历史峰值。