美银分析师推荐投资组合：英伟达、AMD、博通及Credo获青睐_新闻

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美银分析师推荐投资组合：英伟达、AMD、博通及Credo获青睐

2026-01-27 22:14:03

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美银强调英伟达、博通、AMD和Credo为被低估的芯片股，尽管处于AI热潮中。预计这四支股票在2025至2027年间销售额将增长42%，盈利增长49%。基于2027年盈利的当前估值为24倍市盈率，相当于0.5倍的市盈增长率，低于历史平均水平。预计2026年云基础设施支出将增长38%，年底可能达到50%。英伟达三月的GTC会议预计将提升投资者对计算领域的兴趣。

强劲的云支出支持增长前景

美银指出四家半导体公司是计算领域具有吸引力的投资机会。分析师Vivek Arya认为英伟达、博通、AMD和Credo Technology Group的股票估值具有吸引力。尽管整个芯片板块表现参差，部分股票估值过高，但计算类股票提供了更好的价值。

预计这四家公司未来两年将实现强劲增长，2025至2027年间销售额平均增长42%，调整后每股收益预计同期增长更快，达49%。即便如此，这些股票的交易价格仅为2027年预期收益的24倍，相当于0.5倍的市盈增长率。Arya认为相对于其他半导体股票，这一估值极具吸引力。

尽管人工智能投资持续扩大，主要科技公司不断增加AI基础设施和算力支出，但这些低估值依然存在。大型云服务提供商继续优先考虑计算基础设施投资，美银预计这项支出将推动芯片公司实现两位数收入增长。

该行追踪主要云服务提供商的资本支出趋势，当前数据显示2026年云支出可能同比增长38%。美银认为这一增长率可能在全年加速，预计到2026年12月支出增长可能接近50%。投资水平上升预计不会对云提供商的财务状况造成压力，该行预计整个行业的自由现金流总额将保持为正。这种财务稳定性使得云公司能够维持其基础设施支出步伐，持续的投资使提供计算硬件的半导体供应商受益。

即将发生的事件可能推动股票表现

美银预计未来几个月计算类股票将重新受到关注。第一季度即将发布的云公司财报可能提供积极动力。英伟达年度GTC会议将于3月16日至19日举行，Arya相信围绕此事件的预期将有助于提振计算芯片板块。该会议通常包含产品发布和技术演示，行业参与者密切关注此活动以洞察AI计算趋势。

美银坚持认为，与其他半导体类别相比，专注于计算的芯片股票提供了更优的价值。当前市场价格并未完全反映截至2027年的预期增长率。该行将半导体领域描述为：一些领域估值过高，而计算领域则存在引人注目的机会。基于增长前景和当前定价，推荐的四支股票属于后一类。

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