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美元兑日元回升至155.50上方,无视日银加息预期

2025-12-03 07:27:08
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美元兑日元汇率走势分析

周三亚洲早盘时段,美元兑日元汇率在155.85附近吸引部分买盘,结束了连续三日的下跌走势。随着交易员为即将公布的关键美国数据做准备,美元兑日元汇率有所回升。

在风险偏好升温的背景下,美元周三小幅走高。然而有报道称白宫经济顾问凯文·哈塞特可能成为下任美联储主席人选,这限制了美元的潜在上行空间。作为支持特朗普总统呼吁加快降息步伐以刺激经济的盟友,哈塞特的提名可能对美元兑日元汇率构成压力。

经济数据与政策预期

周一公布的美国制造业PMI数据不及预期,加剧了市场对美联储本月降息的预期。根据美联储利率观测工具显示,目前市场预计12月10日美联储会议降息25个基点的概率已升至87%,较一个月前的63%显著上升。

与此同时,日本央行加息预期升温可能提振日元,从而对美元兑日元汇率形成阻力。日本央行行长植田和男周一重申,若物价和经济按预期发展,央行将继续推进加息进程。他补充道,实现经济增长和通胀基准情景的可能性正在逐步增加。

日元汇率影响因素

作为全球交易量最大的货币之一,日元汇率主要受以下因素影响:日本经济整体表现、日本央行政策导向、日美债券收益率差异以及市场风险情绪等。

日本央行的重要职能之一就是汇率调控,其政策动向对日元走势至关重要。虽然该行会适时直接干预汇市(通常为抑制日元升值),但由于主要贸易伙伴国的政治考量,此类干预并不频繁。

2013至2024年间实施的超宽松货币政策,因与其他主要央行政策分化加剧,导致日元对主要货币持续贬值。而近期该政策的逐步退出,为日元提供了有效支撑。

政策分化与避险属性

过去十年间,日本央行坚持超宽松货币政策,与其他央行(特别是美联储)的政策差异不断扩大。这使得十年期美日国债利差持续走阔,推动美元兑日元汇率上行。随着日本央行在2024年决定逐步退出超宽松政策,同时其他主要央行开启降息周期,这一利差正在逐步收窄。

日元通常被视为避险资产。在市场动荡时期,投资者倾向于将资金转入日元寻求保值,其币值的稳定性和可靠性往往能在波动环境中跑赢风险较高的其他货币。

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