Balancer漏洞引发DeFi恐慌，xUSD遭遇脱钩危机_新闻

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Balancer漏洞引发DeFi恐慌，xUSD遭遇脱钩危机

2025-11-04 21:24:52

Balancer漏洞引发DeFi恐慌 xUSD严重脱锚

Berachain通过快速硬分叉保护用户资产，Sonic Labs则冻结了攻击者钱包以阻止损失扩大。但系统性损害已然形成——Stream Finance旗下广受欢迎的收益型代币xUSD失去稳定性，出现明显脱锚。这一事件暴露出DeFi复杂生态中关于杠杆率、透明度与风险管理的深层问题。

漏洞攻击如何引发连锁反应

黑客利用Balancer v2在多个区块链网络中的漏洞展开攻击。数小时内，受影响流动性池及存在直接风险敞口的DeFi平台均不明确。这种不确定性引发恐慌性提款，投资者争相保全资金。

作为采用高收益策略管理用户存款的链上资本配置协议，Stream Finance未能幸免。由于缺乏完整的透明度面板和健全的储备金证明系统，该协议难以为用户提供信心保障。随着恐慌蔓延，锚定1.26美元设计目标的代币化美元产品xUSD最低跌至1.15美元，后小幅回升至1.20美元。

反射性压力事件

这种因不确定性本身引发快速提款和价格下跌的"反射性压力事件"，与传统银行挤兑行为如出一辙。Stream Finance的杠杆结构放大了压力——其资产在Arbitrum、Plasma等多个网络的借贷协议中被用作抵押品。

部分市场因依赖固定"基本面价值"数据源而非实时市价，避免了瞬时清算。虽然这种设计有助于防范闪电解算，但也可能掩盖实时风险，延迟必要的修正。

更大的图景：DeFi透明度与信任危机

该事件再次凸显去中心化金融领域持续存在的矛盾：创新与透明度之间的张力。许多DeFi项目为追求更高收益，承担了用户无法完全看清的结构性风险。若缺乏全面的储备金审计和透明的投资组合报告，投资者只能猜测资产的实际安全程度。

据DefiLlama数据，Balancer漏洞爆发后24小时内，全DeFi领域总锁定价值(TVL)下降4%，印证了基于互连协议构建的系统中恐慌情绪的传染速度。从2022年Terra稳定币崩盘到2024年7月Curve遭黑客攻击，近期案例均表明当市场信心动摇时，流动性危机会像滚雪球般扩大。

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