佳酿延续山寨币ETF策略，申请推出带质押功能的Injective基金_新闻

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佳酿延续山寨币ETF策略，申请推出带质押功能的Injective基金

2025-07-18 05:41:00

金丝雀资本提交美国首支质押型INJ交易所交易基金申请

金丝雀资本已向美国证券交易委员会提交申请，拟推出全球首支质押型Injective（INJ）交易所交易基金。该产品旨在为机构投资者提供受监管的链上原生收益获取渠道。

产品运作机制与市场意义

根据方案，拟议的"金丝雀质押INJ ETF"将主动将其持有的INJ代币质押于Injective权益证明网络，并将当前年化约10%-12%的质押奖励直接分配给基金持有人。这项创新举措不仅为传统金融市场引入高收益数字资产，也反映出市场对Injective生态系统的信心增强——该生态已获得谷歌云与T-Mobile等企业的战略支持。

值得注意的是，Injective Labs正积极与美国监管机构展开对话，致力于为去中心化金融探索合规发展路径。这为ETF的审批创造了有利条件。

发行方的战略布局

该INJ ETF是金丝雀资本系列产品线的重要组成。这家由前Valkyrie首席投资官Steven McClurg执掌的公司，已陆续提交了与Solana、XRP、Hedera、Sui等公链及Pudgy Penguins NFT项目相关的ETF申请。其中多款产品包含质押收益机制，例如采用Marinade协议的Solana ETF，使该公司成为质押融合型投资产品的先行者。

为支持INJ基金的运作，金丝雀资本特别设立特拉华法定信托架构。此举既延续了其既往申报模式，也体现出满足SEC在资产托管、验证节点选择及收益处理等方面最新监管预期的意图。

行业监管动态与时机选择

该提案恰逢2025加密产业周期间提交，正值立法者就多项可能界定质押及其他加密原生业务法律框架的法案进行辩论。随着SEC领导层对结构化收益产品态度逐步开放，金丝雀资本的申报时机显示出其对监管风向转变的精准预判。

市场观察显示，包括贝莱德在内的多家发行方正考虑在现有现货以太坊ETF中激活质押功能，更多机构将质押机制纳入ETF设计的趋势正在形成。

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