加密货币空投不构成证券，针对SEC的诉讼提出反驳_新闻

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加密货币空投不构成证券，针对SEC的诉讼提出反驳

2024-03-25 21:01:27

加密货币行业对美监管机构发起先发制人诉讼

加密货币行业正以先发制人的诉讼方式，对美国证券交易委员会（SEC）的激进证券法执法行为作出反击。

诉讼背景

周一，DeFi教育基金（DEF）在德克萨斯州联邦法院对SEC提起诉讼，认为总部位于德克萨斯州的服装公司Beba通过向客户免费空投其BEBA加密货币代币的行为并未违反美国证券法。该诉讼旨在寻求法院命令正式宣布Beba的空投行为合法，从而可能保护类似空投免受SEC的诉讼。

"Beba已经进行并计划进行的活动实际上符合证券法，但SEC政策已宣布其非法，"DEF在德克萨斯州地方法院的文件中写道。虽然Beba尚未被SEC起诉，但正在先发制人地援引《宣告性判决法》。该法允许当事方在合理认为将遭受不公正执法行动的情况下，在遭受损害之前寻求法律救济。

行业策略转变

采取主动进攻标志着加密货币行业策略的转变，该行业历来都是被动应对SEC针对公司和项目突然提起的诉讼。

"这确实是我们战略的转变，"DEF首席法律官Amanda Tuminelli告诉Decrypt。DEF在周一的诉讼中指控SEC违反了《行政程序法》（APA），因其在未公开披露的情况下制定了关于加密货币的非官方内部政策。

SEC一再坚称不需要针对加密货币的特定规则，监管机构只是在执行现有证券法，并表示这些法律明确适用于许多加密货币产品。

法律挑战

上个月，包括Coinbase和Andreessen Horowitz在内的一批知名加密货币公司也在德克萨斯州联邦法院起诉SEC，声称该机构对加密货币行业的大部分领域没有管辖权。这起诉讼标志着，如果不是第一次，也是首批针对联邦监管机构加密货币政策的主动法律行动之一。

SEC多年来一直在积极对加密货币公司采取法律行动。那么，为什么加密货币公司直到现在才选择提起主动诉讼？

"找到愿意起诉SEC的人并不容易，"Tuminelli说。"谁会愿意说'是的！让我把自己置于SEC的瞄准镜中，冒着让他们知道我是谁的风险！'"

但在这一点上，像Beba这样使用加密货币代币的公司面临的风险可能如此明显，以至于任何战术优势都可能值得先发制人地吸引SEC的愤怒。

历史先例与法律分析

历史表明，SEC过去曾针对与Beba类似的加密货币公司采取行动；2018年，它起诉了Tomahawk Exploration LLC，因其推广和分发"Tomahawkcoins"，尽管该公司从未筹集过任何资金。2022年，该机构起诉Hydrogen Technology Corporation，因其为营销目的分发免费的"Hydro"代币并创建二级市场。

根据DEF的说法，此类分发不能被称为证券交易，因为它们不涉及交易对手的资金投资——这是SEC用于识别投资合同的Howey测试的核心要素。

近几个月来，免费空投在加密货币领域掀起了一场风暴，为公司和项目筹集了数十亿美元——尽管最初是免费向用户投放代币，这与法律上脆弱且现已过时的首次代币发行（ICO）做法不同。

肯塔基大学法学教授Brian L. Frye在给Decrypt的消息中表示，DEF已经提出了一个"坚实的案例"，即空投不属于SEC的管辖范围。

过去，Frye曾批评Coinbase等加密货币公司低估了SEC基于Howey的权限范围，但他认为DEF关于空投的主张更有道理。相比之下，他认为该基金证明SEC违反APA的努力可能会面临更多困难。

"SEC并不是在声称要为加密货币制定新规则，而是在其现有权限下进行监管，正如最高法院在Howey案中的解释，"Frye解释道。"当你能够向法院陈述你的案件时，你不需要通知和评论。"

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