加密货币融资格局生变:早期项目遇冷,后期并购升温
加密货币融资模式正在发生结构性变化——小规模项目与种子轮融资持续放缓,而后期私募轮次与行业整合交易占据主导。上月最具代表性的案例是Coinbase收购衍生品交易所Deribit,尽管该并购未计入风险投资统计范畴。
融资规模两极分化明显
五月全行业共完成122笔交易,融资总额达19.2亿美元。种子轮占比约30%,但37%的资金流向未公开披露的私人配售或后期融资。Animoca Brands等传统加密风投机构明显收缩,上月仅参与4笔投资。
58%的单个项目融资额介于100-1000万美元之间,超过5000万美元的大额交易有6笔。市场已摒弃快速发币模式,对内部人代币分配的信任度持续走低。
DeFi赛道重获资本青睐
据RootData统计,公开披露的加密融资项目同比下滑61.3%,但实际总量可能更高。得益于以太坊生态复苏,DeFi项目斩获27.4%的融资份额。美国地区以11.7亿美元融资额领跑,但86笔交易未披露具体地域。
币安生态主导代币发行
五月直接代币发行融资突破48亿美元,超越传统VC投资。以太坊和BNB智能链继续主导IDO/ICO市场,币安钱包凭借633%的平均回报率成为最活跃平台。但需注意,部分BNB链项目存在上市后快速破发风险。
行业进入理性发展新阶段
随着市场格局固化,超过30%的资金仍流向AI叙事项目,但部分资本正从游戏/NFT等用户端转向基础设施、支付、去中心化交易所及数据服务领域。加密融资市场呈现出成熟市场特有的结构性特征。