2025上半年加密货币市场生存实录：币安研究洞见_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

2025上半年加密货币市场生存实录：币安研究洞见

2025-07-22 00:24:52

加密货币市场呈现温和增长

2025年上半年，加密货币市场整体增长1.99%。比特币作为宏观资产的地位进一步巩固：年初至今涨幅达13%，市值已超越谷歌和Meta。现货比特币ETF成为关键驱动力，净流入总额达137亿美元，其中贝莱德（BlackRock）占据主导地位。

监管环境显著变化

全球监管格局迎来重大调整：美国通过《GENIUS法案》，欧盟实施《加密资产市场法规》（MiCA），亚洲各国则采取差异化监管策略。去中心化金融（DeFi）领域的总锁仓价值（TVL）保持稳定，但用户活跃度显著提升。

宏观经济背景分析

上半年全球经济呈现"大分化"特征。美国一季度经济增速放缓但通胀意外缓解，中国一季度GDP同比增长5.4%超预期。4月美中贸易战短暂激化导致关税飙升至145%，后经协商回落。欧元区连续三季度GDP加速增长，日本虽摆脱萎缩但内需疲软。

全球流动性先紧后松：美联储暂停缩表为风险资产提供支撑，中美欧日四地货币供应总量增加5.5万亿美元，创四年最大半年增幅。

比特币巩固宏观资产地位

比特币市值长期维持在2万亿美元上方，全球资产排名升至第六，仅次于亚马逊。6月其市场占比达65.1%，创四年新高。分析指出："资金正加速流向比特币，反映长期投资者的积累及与传统金融的深度融合。"

现货ETF成结构性驱动力

比特币ETF年初至今净流入超137亿美元，贝莱德IBIT产品吸纳大部分资金，灰度GBTC则因高费率持续流失资产。逾140家上市公司持有84.81万枚比特币（去年同期为32.54万枚），其中战略储备占比超70.4%。

以太坊面临挑战

ETH价格年内下跌26%，ETH/BTC汇率跌至0.023的多年低点。但5-6月现货ETH ETF创下连续19天资金流入纪录，全年净流入超15亿美元。以太坊二层解决方案呈现市场饱和迹象，ZK Rollups虽取得技术进步但仍落后于Optimistic方案。

DeFi展现成熟特征

全行业TVL稳定在1515亿美元（年内微跌5.8%），月活跃地址数同比激增240%至3.4亿。分析师认为："山寨币降温期用户持续增长，表明DeFi正脱离投机泡沫。"三大公链形成差异化定位：

- 以太坊锁定894亿美元（占市场58.44%）巩固机构资本枢纽地位

- Solana凭借高速低费成为零售活动首选

- BNB Chain通过PancakeSwap吸引大量DEX交易量

稳定币市场规模创新高

总市值突破2500亿美元（较2022年Terra崩盘前峰值增长43%）。USDT保持1530-1560亿美元主导地位，USDC供应量从420亿增至610-620亿美元（市占率提升至25.5%）。6月5日USDC发行方Circle完成纽交所IPO，首日股价暴涨545%。

监管框架加速完善

7月19日美国总统签署《GENIUS法案》建立稳定币联邦监管框架，要求全额储备并实施年审。欧盟全面实施MiCA，香港通过发行牌照制度打造创新中心，新加坡则走向严格监管。

下半年十大趋势展望

分析机构预测：

1. 美联储政策转向与财政扩张

2. 美国监管重点转向立法建设

3. 加密资产加速融入传统金融

4. 稳定币支付生态扩张

5. 现实世界资产（RWA）进入二级市场

6. 比特币金融（BTCFi）探索抵押应用

7. Rollup技术实现"真去中心化"

8. AI与区块链深度融合（相关dApp日活达442万）

9. 预测市场构建全球信息层

10. 山寨币轮动尚未全面启动

展开阅读全文

我的自选