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以太坊与比特币：DeFi未来的选择
以太坊（ETH）自去中心化金融（DeFi）诞生之初就扮演着核心角色。通过智能合约，它实现了去中心化借贷、衍生品等多种金融服务，以太坊虚拟机（EVM）也成为最受开发者欢迎的平台。然而，随着DeFi进入成熟期，人们开始质疑以太坊是否仍然是金融创新的最佳基础。本文认为，答案或许在于比特币（BTC）。
比特币的崛起
截至2025年3月，比特币的总锁仓价值（TVL）已达约60亿美元（约合8.76万亿韩元）。这一数据表明，比特币已超越简单的价值存储工具，正在演变为去中心化金融的可靠性和扩展性的核心基础设施。相比之下，以太坊虽然凭借高度灵活性实现了快速实验与创新，但其智能合约的复杂性、安全漏洞以及扩展性限制正动摇其根基。
以太坊的挑战
2016年的DAO黑客事件导致5000万美元的损失，2022年又接连发生了虫洞黑客事件（3.25亿美元）和Ronin桥黑客事件（6.2亿美元）。这些事件并非偶然，而是以太坊开放性与复杂性带来的可预见问题。复杂的代码伴随着漏洞，而其核心开发语言Solidity也被批评过于注重功能执行而非安全性。
扩展性是另一个问题。网络拥堵时，数百美元的Gas费阻碍了普通用户的参与。尽管Optimism、Arbitrum等扩展解决方案缓解了部分问题，但在此过程中也出现了流动性分散和新的信任问题。
比特币的优势
比特币基于完全不同的哲学，将“稳定性”作为首要价值。其工作量证明（PoW）共识算法和保守的开发文化使其成为最坚固的区块链，为数十亿美元规模的资产运营提供了必要的“信任”。
比特币的另一大优势是流动性。其市值远超以太坊，是目前流动性最丰富的加密货币，非常适合作为开放金融的基础层。闪电网络和Spiderchain等技术正在为比特币实现智能合约级别的可编程功能奠定基础。
未来展望
许多标榜“比特币原生”的项目实际上依赖外部链桥接比特币或采用托管型多签方式。这种方式虽有一定作用，但难以完全继承比特币的安全性和流动性。真正的比特币Layer2应与比特币网络直接对接，提供真正的无信任性和坚固性。
将以太坊与比特币简单视为竞争关系并无意义。以太坊曾是实验与创新的摇篮，如今仍是DeFi的前沿阵地。然而，现在是时候思考下一步了。更坚固、更受信任的金融环境需要超越实验的某些东西，而比特币已具备这一基础。
未来DeFi的使命很明确：确保普通用户和大型机构投资者能够安心交易，具备实际金融运营所需的丰富流动性，以及与传统金融世界连接的信任性。要满足所有这些条件，或许需要在比特币这一实战舞台上重新开始建设，而不仅仅是在实验网络（testnet）上。
这并非因为以太坊失败了，而是因为在金融未来所需的新标准面前，比特币是更合适的答案。
