美元兑日元跌破156.00，受美联储降息预期与日本央行加息前景双重影响_新闻

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美元兑日元跌破156.00，受美联储降息预期与日本央行加息前景双重影响

2025-12-15 07:22:12

美元兑日元汇率走势分析

周一亚洲时段早盘，美元兑日元汇率承压走低，交投于155.75附近。随着市场预期美联储将于明年启动降息周期，美元对日元呈现疲软态势。今日晚些时候，美联储理事斯蒂芬·米兰与纽约联储主席约翰·威廉姆斯将发表重要讲话。

货币政策动态

上周美联储十二月会议如期宣布降息，但主席杰罗姆·鲍威尔的讲话被交易员解读为鹰派程度不及预期，导致美元兑日元承受抛售压力。最新发布的经济预测摘要（即“点阵图”）显示，2026年联邦基金利率中值预测仅包含一次额外降息。

据媒体报道，前总统唐纳德·特朗普近日表示，美联储理事凯文·沃什已成为其下任美联储主席的首选人选，但其他候选人仍在考虑之列。当被问及此前预测市场看好的国家经济委员会主任凯文·哈塞特时，特朗普回应称两位候选人都是杰出人选。

日本央行政策前景

交易员正持续消化日本央行可能于周五加息的预期。有报道指出，日本央行在十二月政策会议上或将维持继续加息的承诺，但强调后续加息节奏将取决于经济对每次加息的反应程度。这一政策立场可能支撑日元汇率，对美元兑日元构成阻力。

不过考虑到日本财政状况恶化的担忧，该货币对的下跌空间可能受限。高桥沙奈惠首相的大规模支出计划引发市场对日本公共财政的忧虑，特别是在经济增长乏力的背景下。

日元汇率影响因素解析

作为全球交易量最大的货币之一，日元汇率主要受日本经济表现影响，更具体而言取决于日本央行政策、日美债券收益率差以及市场风险情绪等因素。

央行政策的影响

日本央行的职能包括汇率调控，其政策动向对日元至关重要。虽然该行偶尔会直接干预汇市（通常为抑制日元升值），但由于主要贸易伙伴的政治顾虑，此类干预并不频繁。2013至2024年间实施的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值，这主要源于日本央行与其他主要央行不断扩大的政策分歧。近期该政策的逐步退出为日元提供了支撑。

利差与避险属性

过去十年间，日本央行坚持超宽松货币政策导致与其他央行（特别是美联储）的政策差异持续扩大，使得十年期美日国债收益率差不断走阔，推动美元兑日元上行。而2024年日本央行决定逐步退出超宽松政策，叠加其他主要央行开启降息周期，正在缩小这一利差。

日元通常被视为避险资产。这意味着在市场动荡时期，投资者倾向于将资金转入日元寻求安全港湾。当市场出现 turbulence时，日元相对于风险较高货币的价值往往走强。

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