香港押注数字资产，能否重振加密货币市场？_新闻

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香港押注数字资产，能否重振加密货币市场？

2023-03-25 00:00:50

香港加密货币新规：机遇与挑战并存

香港曾是加密货币活动的中心，但随着中国当局对数字资产的全面打压，以及近几年严格的疫情隔离措施导致的人才流失，这一地位已不复存在。为了重振雄风，香港今年推出了新的许可制度，希望能够吸引那些转投新加坡和其他地方的开发者和公司回归。

然而，初步反馈并不乐观。加密货币公司及其律师在新规尚未生效前就已呼吁修改，认为现行提案过于严格，无法吸引到符合政府目标的优质企业，即将香港重新打造为数字资产中心。

据参与起草反馈意见的人士透露，行业成员将在提交给香港证券及期货事务监察委员会（SFC）的咨询意见中强调多个问题，包括交易所可向散户投资者提供的合格代币数量有限、繁琐的冷存储要求以及模糊的许可规则。

新规出台与行业反馈

香港证监会于上月首次宣布了针对加密货币交易所和服务提供商的新强制性许可制度，同时放宽了对面向散户投资者的加密货币公司的禁令。这些计划中的变革以公开咨询的形式发布，行业成员需在3月底前提交反馈意见。

“这一制度是否切实可行至关重要。有些地方需要调整和修改才能发挥作用，”Gibson, Dunn & Crutcher律师事务所的合伙人William Hallatt表示，“如果最终只剩下少数小型玩家，对任何人都没有好处。”

制定正确的加密货币许可框架是香港政府的一个关键政策领域。官员们在这一资产类别及其背后的技术上投入了大量精力和政治信誉，以期赢回行业。高级领导人经常在会议和论坛上宣扬香港的加密货币雄心。部分紧迫感源于认识到，在其他市场（尤其是美国）仍在摸索如何应对该行业时，香港仍有机会成为受监管的数字资产中心。

就在本周，香港财经事务及库务局局长许正宇在Aspen Digital Web 3峰会上表示，自2月底新规则提出以来，已有80家加密货币服务提供商表示有兴趣在香港开展业务。

行业期待与潜在挑战

如果监管制度成功，加密货币的发展历程将完成一个循环，因为中国和香港的参与者曾是这一生态系统的领导者，直到2010年代末北京开始打压。香港证监会发言人表示：“公开咨询正在进行中，证监会将考虑所有收到的意见，并在适当时候发布咨询结论。”

公开表示有意申请新牌照的公司包括BTSE、火币、JPEX和OKX。在香港拥有大量业务的Bitmex拒绝对其计划发表评论。该领域的律师表示，几家国际交易所正在咨询，但未透露客户姓名，认为香港对具有全球视野的公司具有巨大吸引力，因为已有大量中国内地客户在香港开户和投资。其他受访者预计大型做市商也可能申请。

新规细节与行业担忧

根据拟议规则，已在香港设立公司结构并在该市开展“有意义”业务的数字资产服务提供商可在6月1日前申请豁免，从而获得进一步的时间申请牌照或关闭业务。新进入者则需要在开展任何受监管业务前申请牌照，类似于传统金融投资管理人的规则。

多位人士表示，要使这一模式奏效，香港需要几家知名公司来产生所需的流动性。考虑到一些交易所的负面新闻，这似乎是一个艰难的要求。例如，币安在美国受到审查，CNBC最近的一份报告称，该公司帮助客户规避中国内地对数字资产的限制。然而，一位律师表示，许可程序将让香港证监会有机会深入了解公司运营情况，并对其运营方式施加改变。

行业建议与未来展望

拟议规则中提到的另一个问题是，对持牌交易所可向散户投资者提供的代币和服务有严格限制。根据目前的措辞，只有被纳入主要指数提供商的“合格大市值虚拟资产”才可考虑。这使得名单仅限于少数代币，人们对此表示不满。

“香港证监会似乎在说，我们想从小处着手，不希望散户承担风险，”Hallatt表示，“他们可以从以太坊和比特币开始，逐步扩大范围。”

另一个令人头疼的问题是，要求98%的客户资产以冷存储形式持有，考虑到日常流动性需求以及客户资金在冷热钱包之间转移的复杂性，这一比例被认为过于繁重。一位律师表示，10%的热钱包限额将是一个更可管理的数字，提交意见时应争取这一比例。

在咨询文件发布前进行的所谓软咨询过程中，行业提出了代币存储和可供散户交易的数字货币清单有限的问题。一位参与谈判的人士表示：“看起来香港证监会没有采纳这些想法。”她要求匿名谈论与监管机构的机密讨论。

Coinllectibles的数字资产律师兼首席风险官Joshua Chu表示，他的意见将涉及期货交易的缺失，根据拟议法规，散户投资者仍被禁止进行期货交易。加密货币期货是一种有用的对冲工具，但也可用于进行高杠杆押注。

另一个抱怨是，咨询中提到加密货币公司需要在新的数字资产制度和现有的反洗钱规定下获得双重许可。这一措辞让一些行业参与者感到担忧，他们认为根据数字资产规则发放的单一牌照已经涵盖了所有反洗钱问题。

“问题在于，全球没有一个监管机构愿意第一个跳下去。这就像跳进游泳池。你要确保水池足够深，这样才不至于在下落时摔断腿，”Hallatt说。

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