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Core Scientific股价单周暴涨25%：AI云服务商重启收购谈判背后的行业变局
比特币矿企巨头Core Scientific（CORZ）本周股价飙升逾25%，起因是AI云服务提供商CoreWeave重启收购谈判。去年CoreWeave提出的10亿美元报价因过低遭拒，如今这场博弈将两家公司推向加密货币挖矿与人工智能基础设施战略对决的聚光灯下。
CoreWeave的迫切需求与战略时机
曾涉足加密挖矿的CoreWeave已快速崛起为AI云基础设施领军企业，为微软和Meta等科技巨头提供算力支持。其业务扩张亟需大型高耗能数据中心资源——这正是CoreScientific的优势领域。两家公司已建立深度合作，根据102亿美元12年期协议，Core Scientific将在2026年初前提供590兆瓦基础设施。
这一战略联盟标志着Core Scientific从高风险比特币挖矿向高性能计算（HPC）和AI托管服务的转型。对CoreWeave而言，收购将锁定关键GPU数据中心资源，在AI算力需求爆发、英伟达芯片成"新淘金热"的背景下获得竞争优势。
交易条款与市场反应
虽未披露最终报价，但Cantor Fitzgerald分析师预估每股超30美元，几乎是当前估值两倍，远超去年被拒的5.75美元报价。股价飙升导致交易暂停，市值逼近50亿美元，反映投资者对AI基础设施作为行业核心资产的强烈信心。
CoreWeave股价小幅回落，市场担忧全股票交易的成本压力及两家资本密集型企业的整合难度。若成功合并，将诞生集CoreWeave软件实力与Core Scientific硬件基建于一身的垂直整合巨头。
挖矿估值重构与AI转型启示
该交易折射出行业趋势：比特币矿企正竞相转向AI和HPC业务以获取更高利润。Core Scientific转型成效显著，去年估值增长超五倍——即便比特币价格与挖矿奖励持续走低。其2025年一季度净收入超5.8亿美元，尽管比特币减半后挖矿收益锐减。
若交易达成，电力资源丰富的矿企将成为AI基建商的重点收购目标。但战略家警告执行风险：产能承诺兑现、监管挑战及AI需求波动都可能影响预期收益。
加密与AI的产业融合
这场收购案为投资者揭示了数字基础设施的新经济逻辑。随着AI算力推高电力与冷却需求，加密挖矿与云计算的界限正逐渐模糊。该交易可能重塑行业估值标准——从单纯依赖比特币价格转向AI、云服务与数字资产托管的混合模式。
但市场信号并非全然乐观：董事Yadin Rozov近期增持30%股份，而CEO Adam Sullivan年内减持600万美元股票。Core Scientific收入同比下滑55%，仍需同时应对比特币价格波动与AI扩张的资金压力。
行业风向标
CoreWeave重启收购谈判昭示着加密挖矿的未来在于支撑AI革命。当投资者追逐下一代数字基础设施时，本次交易或将定义未来十年的行业估值体系、战略方向与格局演变。
