比特币突破11.85万美元：降息预期碾压空头，历史新高或将到来_新闻

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比特币突破11.85万美元：降息预期碾压空头，历史新高或将到来

2025-10-02 19:34:00

比特币价格逼近118,500美元关口

周四比特币交易价格接近118,500美元，受美国政府停摆推升降息预期、美元走软及衍生品市场空头挤压加剧等因素共同推动。黄金价格同步创下每盎司3,895美元的历史新高，此时降息预期升温且美元指数徘徊于97.6附近。历史数据显示，当实际收益率走低时，比特币往往表现强劲。美国国债市场数据显示，10年期TIPS收益率稳定在1.77%至1.78%区间，强化了本轮上涨的宏观动能。

市场流动性新格局

此次价格跃升源于九月底的杠杆清算，使得市场对宏观新闻和资金流动更为敏感。上周加密货币市场爆仓金额达17亿美元，这类清洗通常能消除单向市场压力，直至新催化剂出现。CoinGlass数据显示，在突破118,000至120,000美元区间前，该区域存在密集空头仓位，一旦突破，这些仓位集群往往成为后续上涨的阶梯。

关键价格水平观察

比特币当前距历史高点仅差4.8%。若挤压持续，我们可能在"上涨十月"见证新高。主要永续合约资金费率维持温和正值，9月下旬币安永续合约费率稳定在+0.0084%左右，这种平稳偏多的环境有利于趋势延续。美国现货比特币ETF近期再现资金涌入，单日净流入达6.45亿美元，连续多日累计突破16亿美元。

宏观与微观的联动

10月1日开始的美国政府停摆为10月29日美联储议息会议带来变数，交易员将降息25个基点的概率上调以对冲不确定性。在此背景下，美元指数跌至97高位区间，实际收益率下行，推动黄金与比特币同步走强——这种联动通常在通胀调整利率比经济增长更受关注时显现。目前比特币最大的现货通道是ETF体系，其将宏观变化转化为每日申赎指令。

期权市场揭示短期路径

Deribit持仓数据显示，约80亿美元比特币期权将于10月31日到期，其中120,000和125,000美元行权价较为集中。当资金流中性时，做市商对冲可能将价格锚定在这些关键位附近。临近月底的偏度与波动率指标能快速判断当前走势是否转向溢价交易。

关键阈值监测

Glassnode链上数据显示，短期持有者实现价格锚定在111,000美元，该水平作为动态支撑线。若日线能站稳该位，则趋势保持完整；失守则可能下探106,000至108,000美元区间——本季度该区域频繁出现爆仓与买单匹配。若资金流持续，上方120,500至121,000美元区间的剩余空头仓位将成为明显磁吸点。

后市情景推演

若美国现货ETF连续两日净流入超5亿美元，美元指数维持在98下方，10年期TIPS收益率滑向1.7%，且资金费率保持温和正值，则价格上探121,000至125,000美元概率增大。相反，若出现连续两日超3亿美元净流出、美元指数突破99、实际收益率回升至1.9%上方，并失守111,000美元短期持有者成本线，则可能回调至106,000至111,000美元区间。

市场监测要点

ETF申赎将宏观因素转化为交易指令，爆仓集群反映资金流动动能，链上成本基础则提供清晰的风险标记——这与系统化基金的监测逻辑高度吻合。短期111,000美元分界线仍是判断趋势延续的关键门槛，而120,000美元上方的剩余爆仓带将在期权对冲重新主导前持续发挥作用。市场最终将通过这些实质数据而非 rhetoric 来解答短期方向问题。

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