美联储官员威廉姆斯：通胀有望在年内降温，2027年达2%目标_新闻

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美联储官员威廉姆斯：通胀有望在年内降温，2027年达2%目标

2026-01-13 07:16:05

纽约联邦储备银行行长的货币政策展望

纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯于周一晚间表示，美国当前的货币政策已“处于有利位置”，能够在不对就业市场造成损害的前提下引导通胀回归目标水平。威廉姆斯暗示，随着央行政策立场接近中性，并无迫切恢复降息的必要性。

核心经济预测与政策立场

威廉姆斯预计今年失业率将趋于稳定，并预期美联储将积极使用回购操作以维持市场流动性。他对2026年的经济前景持相当乐观态度，同时指出美联储的政策决策将完全取决于后续经济数据表现。

在通胀方面，他强调必须将通胀率恢复至2%的目标水平。预计今年上半年通胀将见顶于2.75%至3%区间，而关税带来的通胀影响主要由美国民众承担；若排除关税因素，通胀趋势整体向好。随着通胀风险减弱，就业市场的下行风险正在相应上升。预计通胀将在今年晚些时候开始降温，并于2027年达到2%的目标。

经济增长方面，预计2026年美国经济增速有望介于2.5%至2.75%之间。关税对经济的影响预计将在2026年逐步消退。

美联储货币政策机制解析

美国货币政策由美联储制定实施。其核心使命为维持物价稳定与实现充分就业。美联储主要通过调整利率来实现这两个目标。

当物价上涨过快、通胀超过2%目标时，美联储将通过加息提高整体经济借贷成本，这通常促使国际资本流入美国，从而提振美元汇率。反之，当通胀低于2%或失业率过高时，美联储可能降息以刺激借贷，进而对美元汇率构成压力。

决策架构与非常规政策工具

美联储每年举行八次政策会议，由联邦公开市场委员会对经济形势进行评估并作出货币政策决议。该委员会由十二名成员组成，包括七位美联储理事、纽约联储行长以及四位轮流任职的地区联储行长。

在极端情况下，美联储可能动用名为“量化宽松”的非常规政策。该政策通过大幅增加停滞金融体系中的信贷流动性来应对危机或极低通胀环境，曾在2008年金融危机期间被广泛使用。其操作方式为美联储增发货币并用以购买金融机构的高等级债券，这一过程通常会导致美元走弱。

量化紧缩则是量化宽松的逆向操作，即美联储停止从金融机构购债，且不再将到期债券本金进行再投资。这一政策通常对美元估值起到支撑作用。

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