央行完成银行股减持_新闻

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央行完成银行股减持

2025-07-14 17:39:52

日本央行完成银行持股减持计划

日本央行已全部减持其2007年10月开始从困境银行购入的股份。这些持股源于2000年代初银行业危机期间的救助行动。目前该行正考虑将注意力转向交易所交易基金(ETF)。据央行资产负债表显示，7月初持有的银行股份价值25亿日元（1740万美元），至7月10日已归零。央行原计划明年3月前完成减持，但由于近年来每月减持额持续减少约100亿日元，最终提前完成目标。

历时18年的里程碑式减持

尽管耗时漫长，央行始终确保减持过程不影响金融市场稳定。这些资产最初作为危机应对措施购入，其后伴随大规模量化紧缩政策。现任行长植田和男领导的政策委员会正致力于退出这些非常规措施。

2002至2010年间，日本央行分两个阶段从私营银行购入约24万亿日元（1630亿美元）股票，旨在稳定当时动荡的金融市场。这种直接介入市场的举措对主要央行而言堪称大胆。2002年银行业危机导致股价持续三年下跌后，央行于当年11月开始购股计划，并持续两年以协助银行处理不良贷款。2008年2月至2010年4月全球金融危机期间，央行进一步加大了对银行持股的收购力度。

转向ETF管理新时代

疫情期间，日本央行成为日股最大持有者，其ETF持仓规模达到银行股的15倍。根据政策报告解释，ETF购买旨在改善权益结构、降低资本成本并刺激投资。最新账户数据显示，按账面价值计算，央行持有约37万亿日元（2420亿美元）ETF。若保持与银行股相同的减持速度，完全清仓需时超过两个世纪。

高盛经济学家预测，央行可能从2026财年起逐步减持ETF，以最小化损失和市场冲击。植田和男行长表示："既定目标已经达成。减持虽未完全结束，但至今未对市场造成负面影响或财务损失。关于ETF持仓的处理，我们将继续保持审慎研究的态度。"

银行股减持的完成也为ETF调整创造了条件，因两类资产同时抛售可能引发市场剧烈震荡。央行正推动政策正常化，包括2024年3月结束负利率和量化宽松。上月由于债券市场波动加剧，央行已同意自2026年4月起削减国债购买规模。

据报告显示，截至2025年3月的财年，央行从ETF股息中获得约1.4万亿日元收益。由前央行官员大谷昭参与撰写的高盛报告预测，央行将采取长期渐进式市场销售策略来削减37万亿日元ETF持仓。

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