美国资产管理公司推出新型比特币ETF
美国知名资产管理公司卡拉莫斯投资(Calamos Investments)近日向美国证券交易委员会(SEC)提交了新型结构的比特币交易所交易基金(ETF)申请,再次向加密货币市场发起挑战。这家管理资产规模超过400亿美元(约合55.6万亿韩元)的机构,此次采用了针对保守型投资者的"阶梯式(Laddered)ETF"创新架构。
风险缓释的创新设计
该ETF最显著的特点是针对比特币高波动性设计了一套损失缓释机制。根据富达投资的研究数据,比特币波动率通常达到主要股指的3-4倍,蕴含着远超传统金融投资的风险系数。值得注意的是,卡拉莫斯今年1月已率先推出过三款具备比特币价格下跌保护功能的"防护型(Protected)ETF"产品。
多维度投资组合配置
本次申报的ETF产品将投资于五大主流比特币ETF(包括贝莱德的iShares比特币信托、灰度比特币迷你信托、Bitwise比特币ETF、富达Wise Origin比特币基金,以及ARK与21Shares联合推出的ARK 21Shares比特币ETF)的期权合约。期权作为允许持有者在约定时间以特定价格买卖标的资产的衍生工具,在风险对冲领域具有广泛应用。
卡拉莫斯特别说明,该产品设计了20%的损失保护机制。举例说明:若比特币在投资周期内下跌8%,保护机制不会触发;但当跌幅扩大至32%时,投资者的最大损失将控制在20%以内。此外,该ETF还将配置现金、美国国债等稳健资产以增强投资组合的稳定性。
机构资金加速进场
近期比特币ETF资金流入量持续回升,折射出传统金融机构加速布局加密货币市场的趋势。在机构投资者逐步增加比特币配置的背景下,分析人士认为卡拉莫斯这款兼顾风险控制与收益潜力的创新产品,将为风险敏感型投资者提供更具吸引力的选择。