美国证监会新规简化加密货币ETF上市流程_新闻

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美国证监会新规简化加密货币ETF上市流程

2025-09-30 09:00:00

美国证券交易委员会悄然开启加密ETF新时代

美国证券交易委员会（SEC）近日低调实施了一项重大变革：通过通用上市标准，为加密ETF消除了最主要的监管障碍。这意味着交易所今后无需为每个代币ETF单独提交19b-4表格申请，只要符合标准即可上市。

监管范式转变

分析师认为这将成为分水岭事件。此前每支加密ETF都需要经历长达数月的19b-4申请流程，伴随着法律角力和不确定性。新规下，只要代币符合通用标准，交易所就能依据现行规则直接上市，无需SEC逐案审批。

SEC甚至要求ETF发行方撤回正在审理的19b-4申请，因为这些文件在新制度下已成冗余。这项变革为XRP、SOL、ADA、LTC、DOGE等代币ETF（假设符合资质）开辟了快速通道。

机制创新

新规依据《证券交易法》第19b-4(e)条制定，允许交易所在已获SEC批准的上市类别规则下，无需单独审查即可上市新型衍生证券。纳斯达克、NYSE Arca和CBOE BZX等交易所此前已提议采用商品类（含加密资产）ETP的通用上市标准。

SEC在声明中明确指出："对于此类ETF，交易所无需经历漫长的19b-4审查流程"。这可能是美国加密ETF史上最重要的规则变更，其逻辑与传统ETF的6c-11规则相呼应，用标准化路径取代了缓慢的逐案审批。预计新规下审查周期可缩短至75天，而旧流程可能长达240天。

潜在影响与挑战

虽然新框架大幅提升了效率，但并非所有代币都能通过通用标准，部分项目仍可能需要定制化申请。SEC未来的解释和执行尺度将至关重要，某些发行方可能会推迟到四季度末才重新申请上市。

表面看似技术性调整，实则是监管态度的根本转变。SEC此举拆除了繁文缛节的阻碍，为XRP、SOL、ADA、DOGE和LTC等加密ETF铺设了快车道。尽管"撤回申请"的标题可能引发担忧，但背后的现实更为深远：美国正在加速加密金融的民主化进程。

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