早期布局与新的不确定性
联邦公开市场委员会会议前的早期布局几乎没有留下上涨空间,导致预期降息确认后出现获利了结。鲍威尔对通胀和劳动力状况的谨慎态度,削弱了市场对政策更快转向宽松的信心。
企业财报与广泛风险规避
甲骨文疲弱的财报和上升的资本支出引发了对科技需求的担忧,这种恐慌情绪蔓延至各个风险市场。此次抛售反映的是过高的市场预期,而非宏观方向的改变,长期流动性环境依然保持稳定。
在美联储实施被普遍认为有利于风险资产的降息后不久,比特币市场的抛售活动加剧。这一走势令许多预期加密货币将延续会前涨势的交易者感到意外。随着市场重新评估环境,比特币在十二小时内回吐了联邦公开市场委员会会议前的全部涨幅。
这轮下跌标志着市场从高位预期转向重新谨慎。尽管政策行动符合预期,但市场的广泛反应表明交易者过早布局,使得消息正式落地后难有进一步上涨空间。
预期提前兑现与政策不确定性
会前降息概率已接近95%,部分大型交易商上周提前增持头寸以期获得流动性支持。当降息决定与400亿美元国债购买计划公布后,这些早期布局者开始减仓,引发了首轮抛售。
鲍威尔的新闻发布会进一步强化了市场谨慎情绪。他明确指出通胀仍高于目标水平,并提示劳动力市场出现疲软迹象。美联储最新预测显示2026年仅有一次降息预期,这双重因素削弱了期待更强宽松信号交易者的信心。
美国市场收盘后跌势加剧,夜间交易时段早期乐观情绪被不确定性取代。随着流动性交易平仓,比特币跟随避险情绪大幅回调。分析指出疲软的就业数据仍可能为美联储后续宽松提供空间,但市场即时反应聚焦于缺乏明确时间表以及仓位重整需求。
财报预警与风险传导
甲骨文公布季报后抛售范围扩大,其调整后营收未达预期且资本支出计划上调,导致股价在盘后交易中急跌。这一走势拖累美国期货市场,给本已不稳的市场环境增添压力。
交易者将这份财报视为科技领域需求可能降温的信号,担忧情绪迅速蔓延至高风险资产领域。随着市场情绪从股票市场向数字资产传导,加密货币市场全面承压。这种反应出现在市场预期超越基本面的环境中,此前激进流动性预期已被充分定价,使市场对任何负面催化剂都显得脆弱。
分析认为宏观背景仍将在未来一年维持流动性支持,美联储已连续三次降息,国债购买规模保持高位,鲍威尔也明确排除加息预期。当前抛售更多反映预期与现实的错配,而非经济方向的根本转变。

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