稳定币:从边缘到核心的数字金融新基建
监管框架下的战略机遇
德勤最新报告指出,稳定币正从单纯的数字资产转型为数字金融基础设施的核心支柱。报告强调,随着监管框架的明确化,这一领域将为企业与金融机构创造战略性机遇。关键在于,稳定币正在打破传统金融边界,推动全球支付系统和金融基础设施的快速革新。
全球监管动态分析
美国近期政策动向尤其值得关注:从特朗普政府时期的数字金融技术领导力强化行政令,到货币监理署(OCC)确认国家银行可开展加密货币托管及支付型稳定币业务。特别是2025年2月提交参议院的《GENIUS法案》,将支付型稳定币明确定义为与法定货币1:1锚定的数字支付资产,强化了其作为支付工具(而非投资产品)的法律属性。
韩国市场的挑战与机遇
德勤韩国区块链负责人指出,虽然韩国已有稳定币在跨境贸易结算和外籍劳工薪资支付等场景的应用尝试,但整体仍处早期发展阶段。当前亟待解决三大问题:明确法律定义、完善会计准则、评估美元稳定币扩张对货币主权的影响。报告同时强调,支付型稳定币因其跨境即时结算、低手续费等优势,在实体经济中具有显著渗透潜力。
市场结构演变与风险管控
值得注意的是,稳定币运营模式正在升级:准备金管理从简单托管转向美国国债等安全资产配置。随着监管明晰化,传统金融机构的入局将提升市场整体可信度,但同时也面临三重挑战:网络安全威胁、反洗钱合规压力、未完全消除的监管不确定性。建立完善的合规体系、压力测试机制和企业级风险管理框架,将成为参与方的核心竞争门槛。
未来价值网络重构
报告最后提出前瞻性思考:当稳定币突破支付工具范畴,成为全球价值流动的新基础设施时,可能催生两类变革:其一是传统金融价值链的重构,其二是目前与金融无关的产业领域将涌现意想不到的创新应用场景。这种根本性转变,或将重新定义我们的日常经济活动边界。