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金丝雀资本（Canary Capital）近日通过提交新申请扩大了其ETF产品线，本次申报的是一只基于Injective（INJ）质押的ETF。这一选择表明新一波基金正对部分替代币建立日益增长的信任。
首只质押INJ的ETF申报启动
金丝雀资本已向美国证券交易委员会提交申请，启动基于Injective（INJ）的ETF筹备流程。该基金将包含质押机制，使美国投资者能够通过传统经纪渠道参与INJ质押，加入具备链上被动收入功能的ETF趋势。
Injective团队将此次ETF机遇视为对其技术的潜在机构认可。2025年7月17日，其官方账号发文称："今天正在创造历史！金丝雀资本向SEC提交了美国首只质押$INJ ETF申请，为机构和普通投资者提供了通过传统经纪和银行渠道合规持有原生INJ代币的路径。"
质押机制与验证者生态
金丝雀资本设立的Injective信托将在原生网络上质押INJ，但仅配置部分持仓。INJ质押收益率相对较高，奖励最高可达11.5%，具体收益取决于所选验证节点——每个验证节点具有不同的评级和风险特征。
若获批，该ETF将展示对小型网络的接纳意愿，并直接对接质押代币价值与验证者生态系统。Injective网络目前依赖51个验证节点保障安全，其收益率和可靠性存在差异。Kiln以超过6800万美元质押量保持领先地位，其次是德国电信运营的节点。
INJ周涨幅达25%
在金丝雀资本消息曝光后，INJ过去一周上涨25%至13.49美元。尽管相比其他公链发展较慢，INJ始终致力于建立其作为DeFi关键平台的口碑。
INJ属于相对小型网络，每日活跃地址约7.1万个。经历长期沉寂后，Injective链上活动在7月有所回升。截至当月，其DeFi领域总锁仓量仍维持在3700万美元左右，虽持续积极建设，但较主流公链仍有差距。
另类代币获机构关注
尽管表现相对平淡，金丝雀资本对INJ的关注标志着资金正转向合规替代币。除最受关注的XRP和SOL外，该基金潜在标的还包括LTC、TRX、SUI和HBAR等曾被市场忽视的代币。
切入RWA赛道布局
Injective是探索真实世界资产（RWA）叙事的公链之一。Injective Labs近期上线了追踪贝莱德代币化货币基金的BUIDL代币。该项目整体定位于构建覆盖链上活动与金融价值的Web3基础设施。
目前Injective已在欧洲市场成功推出21Shares发行的AINJ ETP，证明合规INJ产品存在需求。这个诞生于2021年牛市前夕的项目，通过多轮融资筹集5970万美元，吸引了币安和马克·库班等投资者参与。公开销售募集约710万美元，大部分INJ代币由内部持有。当前全部代币已完成解锁，其完全稀释估值接近13.9亿美元。
