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2025上半年加密货币市场回顾
2025年上半年对加密货币领域而言可谓波澜起伏。比特币（BTC）价格在前六个月上涨约24%，而以太坊（ETH）则下跌近12%。随着美国新政府上任，其加密货币政策发生显著转变——上届政府发起的多项针对加密企业的诉讼已被撤销或和解，《GENIUS法案》的通过更标志着美国首部加密专项立法的诞生。
市场里程碑事件
在政策不确定性背景下，比特币成为避险首选资产，5月更创下约112,000美元的历史新高。机构投资者兴趣激增，据Farside Investors数据显示，截至7月3日，比特币现货ETF净流入总额达约144亿美元。当前BTC价格已突破117,000美元，投资者可关注以下2025下半年趋势。
比特币储备公司崛起
自3月美国签署行政命令建立比特币战略储备以来，多家比特币储备公司应运而生。这类公司将BTC作为主要储备资产。除长期践行该模式的MicroStrategy外，Metaplanet、Twenty One等新兴企业纷纷入局。行业领袖表示，这类公司具有指数级增长潜力——其发展速度取决于发行证券与购买BTC的能力。
包括Coinbase、Universal Digital在内的企业也已宣布建立BTC储备计划。上月，美国证券交易委员会（SEC）批准了特朗普媒体与技术集团23亿美元的比特币储备交易。比特币解决方案提供商Castle首席执行官指出："2025下半年将成为比特币作为储备资产的关键转折点，全球市场趋势、企业战略转变与机构认证将形成合力推动发展。"
山寨币与监管新动向
尽管比特币储备公司兴起，山寨币需求仍将持续。FalconX研究主管指出："具备独特价值主张的山寨币仍将表现强劲。加密市场结构法案等监管变化，以及对DeFi实验的更宽容态度，可能催生强劲新趋势。"
ETF扩容与上市潮
在新政策环境下，SEC对加密货币态度趋暖，预计年底将有更多ETF获批。分析师预测："当前申报的19b-4文件中绝大多数（甚至全部）有望年内获批，包括实物赎回、质押等类型，涉及约10种资产。"
2025年以来多家加密企业成功上市，其中Circle IPO后股价一个月内暴涨475%。Gemini已秘密提交IPO申请，OKX也可能跟进，这一趋势预计将持续。
市场展望
多数分析师对比特币下半年走势持乐观态度。知名分析师指出："比特币即将突破多年盘整通道"，预测年底价格将突破200,000美元。Bitwise资产管理公司维持2025年底BTC 200,000美元的预测，渣打银行也重申这一目标。
以太坊前景虽不明朗，但研究人士认为现货ETH ETF的陆续推出，加上"机构投资者配置不足"的现状，意味着其存在"显著的补涨空间"。
