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以太坊价格高位震荡的主因:现货ETF需求火热难掩市场波动

2025-06-19 08:49:42
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以太坊价格持续盘整:机构需求与期货空头的博弈

自2025年5月第一周以来,以太坊(ETH)价格持续在2700美元至2400美元区间震荡。这个完全稀释估值约3040亿美元的大市值山寨币,始终未能有效转化机构投资者日益增长的需求优势。

机构资金持续流入与交易所供应下降

数据显示,美国现货以太坊ETF已连续三个月实现资金净流入,其中某全球资管巨头的ETHA产品表现尤为突出。过去两个月间,这些ETF累计吸引超14亿美元净申购资金。受此影响,中心化交易所的以太坊存量持续减少,截至发稿时已降至约1477万枚。

尽管机构投资者持续积累筹码,以太坊价格过去两个月仍处于横盘状态。最近7个交易日内,ETH价格下跌逾8%,北美时段尾盘报2529美元。

期货市场空头压制价格表现

在机构需求显著提升的背景下,以太坊近期表现疲软的主因在于期货市场过热空头仓位——尤其是芝加哥商品交易所(CME)平台的巨额空单。值得注意的是,对冲基金等机构玩家通过CME期货部署了价值超10亿美元的空头头寸。

这种压倒性的空头押注抵消了现货ETF带来的整体需求,导致ETH价格受到明显压制。

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