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罗宾汉加密业务负责人展望区块链金融变革
罗宾汉加密业务高级副总裁约翰·克尔布拉特提出，将借助区块链驱动的“全天候交易与即时结算”基础设施以及开放开发者生态系统，重塑传统金融格局。其连接去中心化金融与传统金融的“资产通证化与实体收益联动”策略，叠加美国监管环境的变化，预计将使罗宾汉的举措成为全球数字资产市场的试金石。
克尔布拉特目前担任罗宾汉加密业务高级副总裁兼总经理，出身于区块链开发领域，曾担任隐私专用一层网络项目Iron Fish的工程副总裁。在他的领导下，罗宾汉加密业务收购了全球加密货币交易所Bitstamp，并在欧洲市场推出了美股和ETF的通证化产品，快速拓展了业务版图。
他提出了罗宾汉的发展蓝图：通过正在筹备的主网，正式引入“实时支付”与“资产通证化”，同时构建开放型开发者生态系统，引领基于数字资产的金融服务创新。此外，他还将去中心化金融尚未触及的高收益新兴市场、涉及监管问题的稳定币和永续合约市场等列为未来的增长轴心。
区块链的核心优势：全天候交易与即时结算
克尔布拉特指出区块链技术的最大优势在于“全天候交易”和“即时结算”。他批评传统证券结算系统不仅仍受限于营业时间，而且从购买股票到实际完成结算耗时过长。相比之下，加密货币市场早在数年前就已通过区块链实现了24小时交易和近乎实时的结算。
他强调，不应将加密货币和区块链仅仅视为“投机性资产”，而应视为能够整体替代或重新设计现有金融基础设施的“技术”。区块链能够减少中介和复杂的后台工作，通过在链上直接处理结算和清算，从而同时降低成本和风险。这种效率尤其在股票、债券、衍生品等交织的复杂金融市场中更能彰显价值。
据他分析，未来金融系统的中心很可能从“证券交易所”转向“区块链网络”。在这个网络上，不仅比特币、以太坊等加密货币，股票、债券、基金乃至实物资产都可能转变为通证形式进行交易和结算。
构建开放生态，推动创新与采用
罗宾汉并未将自建主网设计为仅供内部使用的专属基础设施，而是规划为一个向外部开发者开放的“开放生态系统”。克尔布拉特表示：“试图在我们自己的小角落里构建一切是没有意义的。”他强调，与封闭链相比，任何人都能参与构建去中心化应用的开放结构更能促进创新与采用。
追求开放生态意味着在罗宾汉区块链上，多样化的衍生品、借贷、资产管理、支付服务等可由第三方自发创建。这与传统金融机构仅在自身系统内控制服务的“孤岛化结构”形成对比。克尔布拉特解释称，这一策略是罗宾汉数字资产业务从以零售（个人投资者）为中心，转向涵盖机构和开发者的“平台模式”的关键。
他透露近期通过黑客松收集开发者反馈，并暗示基于此主网上线已为时不远。主网启动后，去中心化应用认证、合规体系、费用结构等预计将逐步完善。
连接去中心化金融与传统金融的桥梁
克尔布拉特介绍了作为连接去中心化金融与传统金融桥梁的“BRX”平台。据他解释，BRX旨在连接去中心化金融协议与传统金融领域，扮演着机构级通证化、连接本地银行支付网络并兼顾各国合规要求的基础设施角色。通过它，去中心化金融得以接入国债、企业贷款、结构化产品等基于“实际抵押品和收益”的资产。
他强调，罗宾汉对股票通证、实物资产通证等“通证化资产”抱有坚定信念。判断未来区块链金融的核心支柱，将超越简单的链上交易，转向将实物资产产生的收益与链上连接的结构。在此背景下，BRX可以发挥打破去中心化金融与传统金融界限的试验场作用。
目前，通证化资产和实物资产（RWA）已成为全球金融界和加密货币行业最受关注的关键词。克尔布拉特的言论被解读为罗宾汉并非简单追随这一趋势，而是旨在成为铺设基础设施、重塑市场结构的积极参与者。
在开放与合规之间寻求平衡
在追求开放生态的同时，罗宾汉计划对在主网上运行的应用程序实施认证程序。克尔布拉特强调“必须确认其满足与客户保护相关的监管要求”，并解释目标是同时实现开发自由与合规。
他评价道：“目前仅仅是区块链和加密货币的非常早期阶段。”这一时期涌现多少创新实验和产品，将决定未来十年数字资产市场的格局。因此，罗宾汉正着力寻找一个既能防止项目无序泛滥，又能支持创新尝试的“中间地带”。
克尔布拉特预计，主网将在吸收黑客松等活动中收集的开发者反馈后，于近期推出。虽未提及具体时间表，但暗示距离主网运行已不远。
通证化市场的多极发展与流动性挑战
他同时预测：“未来将有多种链以不同方式对资产进行通证化。”这意味着有些项目可能专注于证券型通证，而另一些则可能聚焦于房地产、债券、私募股权等特定实物资产。随着通证化策略的差异化发展，市场很可能走向多条链与多种产品竞争的多极格局。
在此过程中，罗宾汉主网的目标是成为众多通证化项目的“交易与结算枢纽”。这需要开发便利性、监管友好性以及充足的流动性作为支撑。
监管环境的变化也对通证化创新的方向产生着重要影响。克尔布拉特判断近年主要创新发生在美国之外，但预计随着美国国内监管框架的完善，许多创新将回流美国。
罗宾汉已将最初约200种的股票通证扩展到目前的2000种以上。这一扩张显示了其通证化引擎具备快速扩展能力。他期待随着美国和欧盟监管环境的精细化，通证化资产的范围和深度将进一步拓宽。这意味着已在欧洲试验的通证化证券和ETF模型未来可能反向流入美国市场。
解决流动性碎片化的方案
克尔布拉特指出链上股票和通证化证券面临的最根本问题是“流动性不足”。当资产在多个链和平台分割上市时，报价和交易量必然被分割，导致市场深度变浅。他诊断：“市场碎片化直接导致流动性碎片化”，若不解决此问题，通证化证券将难以在去中心化金融中有效应用。
他提出的解决方案是“订单路由”。即由一个路由系统汇集分散在多个市场和链的订单，为其寻找最优价格和对手方。罗宾汉已在加密货币交易中采用同时接入多个做市商和交易所以寻找最优价格的模式。若将此经验应用于通证化证券及股票通证，则有望在分散的市场中确保一定水平的流动性。
罗宾汉目前通过连接多个做市商和交易所、探索加密货币最优报价的结构来提供交易服务。克尔布拉特解释说，得益于这种结构，投资者无需比较选择个别交易所，即可自动获得“最佳价格”。
他预测，随着股票通证广泛普及，不仅可及性将大幅改善，新的抵押金融形式如借贷等也将出现。未来金融中，不仅是上市公司股票，非上市股权、私募基金、各种形式的权益证券都可能在一个抵押资产池中混合使用。这可能导致去中心化金融与传统金融所使用的抵押概念实质上走向统一。
钱包设计：兼顾易用性与用户控制权
罗宾汉钱包旨在让用户直接保管管理资产的同时，提供与原有罗宾汉应用相似的用户体验。克尔布拉特解释：“需要让日常对加密货币兴趣不大的用户也能轻松使用，同时满足偏好资产控制权的高级用户。”
为此，罗宾汉钱包在用户界面和体验方面保持熟悉的操作方式，但在密钥管理、链上转账、连接去中心化应用等方面提供接近自托管模式的控制权。这种双重目标策略反映了罗宾汉意图广泛吸引从单纯投资者到频繁参与去中心化金融及链上活动的高级用户。
监管演进与长期伙伴关系
克尔布拉特评价美国正在推进的“清晰法案”是一项有望缓解加密货币监管割裂问题的法案。该法案旨在为美国全境的加密货币及数字资产产品建立统一的监管框架，营造企业间“规则统一、公平竞争”的环境。
他坦言，目前由于各州法规差异，很难为客户提供一致的服务体验。同一产品在某些州被允许，在其他州却被限制，此类矛盾监管严重制约了服务设计与拓展。预计若清晰法案获得通过，客户可及性将得到改善，产品结构设计也将简化，从而可能加速美国数字资产创新步伐。
克尔布拉特强调“加密货币行业仍存在各种欺诈和不透明项目”，长期的合作伙伴关系至关重要。他指出，与可信赖的伙伴合作，正是在降低监管风险和声誉风险的同时，开拓新市场的务实策略。
罗宾汉将产品开发和路线图按短期、中期、长期视角进行设计，同时也规划着五年以上的长期计划。他提到罗宾汉在加密领域正积极考虑并购，并已促成部分交易。这被解读为罗宾汉不仅寻求有机增长，还希望通过吸收外部能力的非有机增长策略来扩大其在数字资产市场的影响力。
永续合约市场的潜力与监管期待
谈及永续合约市场，克尔布拉特评价称“目前交易该产品的人数仅占整个市场的极小部分”，未来增长空间巨大。但他指出，在美国由于监管限制，永续合约尚未广泛获准，导致大量交易量流向海外交易所。
他借商品期货交易委员会新任主席上任之机，表达了监管环境变化的期待。判断如果永续合约等衍生品能在适当的监管框架下于美国境内提供，将有助于本地交易所恢复竞争力和提高市场透明度。这最终意味着，特定金融产品的获准与否，不仅关乎个别企业的盈利，更与美国数字资产市场的整体竞争力直接相关。
总结与展望
综合克尔布拉特的言论，罗宾汉正凭借区块链驱动的全天候交易与即时结算基础设施、开放开发者生态系统、通证化资产与实体收益连接，以及监管友好结构，推进一项同时瞄准零售和机构的战略转型。尽管通证化证券的流动性问题和监管不确定性等挑战依然存在，但如果清晰法案等制度完善与订单路由等技术解决方案相结合，罗宾汉主网仍有可能崛起为连接去中心化金融与传统金融的核心枢纽。
金融基础设施正在经历变革，股票、债券、ETF、实物资产都在向链上迁移，一个支持全天候交易和即时结算的“新金融层”正在开启。然而，无论基础设施如何变化，最终能在此立足的，仍然是那些理解结构并能管理风险的投资者。面对通证化证券的流动性问题、永续合约监管、稳定币与去中心化金融、连接链上与链下的实物资产等复杂课题，如今需要的已非简单买卖，而是“读懂系统的眼光”。
