加拿大就业数据强劲，加元应声上扬——德国商业银行_新闻

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加拿大就业数据强劲，加元应声上扬——德国商业银行

2025-12-08 19:07:05

美国主要劳动力市场报告虽未在周五发布，但加拿大数据已如期公布

加拿大11月新增约5.3万个就业岗位，数据表现再度向好。与上月情况类似，彭博社调查的经济学家原本预期就业人数将小幅下降，但实际数据再次超出预期。德国商业银行外汇分析师福尔克马尔·鲍尔指出，在经历了数月的疲软表现后，过去三个月加拿大经济已累计创造约18万个就业岗位。

失业率与劳动力市场动态

经济学家曾预测失业率将微升至7%，但实际数据却显著降至6.5%。这一变化一方面源于劳动参与率低于预期，另一方面也因为劳动力供给增长已持续数月放缓。疫情期间劳动力供给曾急剧增加，但随着政策转向更严格的移民法规，这一现象已逐步回归常态。因此，强劲的就业增长能比2023/24年期间更快速地推动失业率下降。

加元走势与市场影响

不出所料，加元因此数据获得显著支撑。连续三个月优于预期的就业数据，使得市场难以将其视为偶然现象。劳动力市场似乎表明，美国关税冲击已被逐步消化。此外，尽管美国总统在安大略省电视广告后宣布的10%关税上调尚未实施，这一缓冲条件也为市场提供了支持。

加拿大央行的政策展望

在加拿大央行针对首份积极劳动力市场报告作出最新决议前，我们曾建议保持观望态度，但当时央行仍选择了再次降息。对于即将在周三举行的下一次会议，诸多迹象表明利率将维持在2.25%不变。决策者甚至可能释放信号，暗示基准利率在可预见的未来将保持稳定。在此背景下，即便市场对来年加息的预期已趋于乐观，加元仍有望再度走强。

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