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加密量化CEO修正看空市场预期,称周期理论因机构资金流入而演变

2025-05-10 03:30:49
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CryptoQuant CEO 调整比特币牛市周期预测

CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju近日修正了他关于比特币(BTC)牛市周期已经结束的预测。他指出,市场结构的变化以及通过交易所交易基金(ETF)的大量资金流入,正在帮助缓解抛售压力。

市场结构变化促使预测调整

在5月9日的社交媒体帖子中,Ju承认其在3月份的预测为时过早,当前的市场状况表明比特币的周期理论可能已经超越了其历史模式。历史上,比特币的价格周期由少数参与者驱动:早期鲸鱼、矿工和散户交易者。这些参与者往往在繁荣与萧条的模式中操作,当散户兴趣减弱时,鲸鱼会大量抛售比特币,引发连锁抛售。

机构投资者改变市场格局

Ju将这种情况比作“抢椅子游戏”,每个人都试图同时退出,导致后来者陷入资产贬值的困境。然而,随着机构投资者、战略投资者甚至政府机构进入市场,Ju认为市场格局已经发生了变化。这些参与者往往具有更长的投资视野,并在不同的动机下操作,如国库多样化或受监管的基金授权。

新需求基础稳定市场

Ju认为,这种新的需求基础正在更有效地吸收抛售压力,并平缓曾经定义比特币周期顶部的波动性。他表示:“……感觉是时候抛弃那个周期理论了。”尽管近期价格走势看涨,但Ju将当前阶段描述为疲软,指出大多数链上指标仍接近中性。虽然市场并未显示出过去峰值时典型的爆炸性上涨,但也没有在获利回吐的压力下崩溃。

ETF资金流入支撑价格

Ju认为,ETF的稳定资金流入是支撑价格的关键因素,使比特币能够吸收旧供应而不会引发通常的恐慌性抛售周期。这表明市场结构正在成熟,资本轮换更加渐进且破坏性较小。Ju分享的长期图表显示,与之前的顶部相比,比特币的获利回吐信号趋于平缓,反映出更慢、更稳定的调整,而非戏剧性的逆转。

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