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战略执行主席建议苹果公司转向比特币投资
科技巨头苹果公司的股票回购策略成效遭遇质疑后，战略公司执行主席迈克尔·塞勒建议其转向比特币投资而非继续执行股票回购计划。6月10日，塞勒针对金融评论员吉姆·克莱默对苹果回购效果的担忧作出回应。克莱默此前指出"苹果当前的回购计划未能奏效"，该评价针对苹果2024年5月宣布的1100亿美元股票回购方案。数据显示，自2025年初以来苹果股价下跌超17%，同期比特币涨幅超过17%，这一差异凸显比特币相较传统资本配置策略的优越回报。
全球企业比特币储备加速扩容
全球企业正以前所未有的速度将比特币纳入资产负债表。最新研究显示，未来12至18个月可能有数百家公司将比特币作为储备资产。微策略公司2024年购入25.7万枚比特币，领先企业采用趋势，这一数字超过当年比特币总产量21.8万枚。据统计，目前81家上市公司持有比特币，较2024年1月增长80%。近期加入者包括斥资5.13亿美元购币的游戏驿站，以及计划2025年底前购入1万枚比特币的日本公司Metaplanet。
2024年企业比特币持有量翻倍至约68.8万枚，价值超570亿美元。仅2025年第一季度，企业就购入9.5万枚比特币，12家新公司加入采用行列。
比特币ETF显现强劲机构需求
尽管市场波动，比特币交易所交易基金仍持续获得大量资金流入。贝莱德的iShares比特币信托创下2025年最长连续19日资金流入纪录，5月9日单日吸金3.562亿美元。在市场整体不确定性背景下，比特币ETF表现亮眼——4月22日单日流入达9.12亿美元，为2025年日均水平的500余倍。值得注意的是，贝莱德IBIT产品年内净流入69.6亿美元，已超越SPDR黄金信托。
比特币ETF总资产创历史新高，表明机构投资者对加密货币长期前景的信心。这种持续流入与企业储备采用形成协同效应，为比特币配置策略创造多重需求来源。
市场启示与企业战略转型
苹果股票回购困境引发对传统资本配置有效性的广泛思考。虽然其1100亿美元回购计划旨在回馈股东，但股价表现大幅落后比特币收益。在更多企业考虑比特币储备策略的背景下，塞勒的建议具有现实意义。采用比特币的企业普遍跑赢所在市场指数，其中微策略和Metaplanet表现尤为突出，这种业绩差异可能促使其他公司重新评估加密资产配置。
财务会计准则委员会允许企业按公允价值报告比特币持仓的新规消除了主要采用障碍。数据显示，企业目前仅持有比特币总供应量的4%，而标普500公司产生的自由现金流达1.5万亿美元——是比特币历史总投资额的两倍。随着监管环境改善和会计准则适应数字资产需求，比特币的机构接纳度将持续提升。
