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加密货币市场呈现成熟化与多元化趋势
交易公司兼场外交易平台Wintermute指出，随着监管透明度提升与传统金融机构需求增长，加密货币市场正走向成熟与多元化。在其《2025上半年场外交易市场报告》中，该机构详细阐述了加密交易市场的变化。
机构与散户投资策略分化
报告基于场外交易平台数据指出，机构投资者与散户的投资配置出现显著差异：机构对以太坊和比特币的配置比例维持在67%，而散户配置比例已降至37%，后者正转向山寨币投资。"机构与散户的加密策略正背道而驰"，该公司在社交媒体上表示。
场外交易量显著增长
这家自称日均交易量超150亿美元的机构披露，其场外现货交易量已达中心化交易所的2.4倍以上。增长主要来自传统机构和经纪商，原生加密机构的交易量则有所下降。"交易方持续寻求大宗交易的高效执行方式，随着机构参与度提升，越来越多投资者倾向在不依赖交易所托管资产的情况下完成交易。"
期权交易爆发式增长
与2024年上半年相比，2025年前六个月场外期权交易量激增412%，其中比特币和以太坊期权占比高达96%。Wintermute指出，这两种主流资产的配置差异，标志着自上次牛市以来机构与散户首次出现投资分化。
风险偏好显现结构性变化
"经历2024年同步配置小市值高波动代币后，2025年上半年两类投资者的关注点开始分化"，报告分析称，"机构停止减持主流币（特别是BTC和ETH），而散户继续深入布局山寨币。"此外，散户更早涉足稳定币等新兴概念，机构则偏好基础设施主题。这些变化反映出"风险偏好的转变，是市场走向成熟的前期信号"。
主流化进程加速
自去年11月美国大选以来，加密货币的机构接纳度与主流化迹象愈加明显。监管环境显著改善，证券监管部门终止了对多家头部加密企业的调查与诉讼。比特币和以太坊ETF的成功发行，加上企业加密财政工具的普及，印证了全球顶级资本配置者和大型企业对数字资产作为合规投资工具的认可。
