Coinbase并非托管Strategy全部比特币——谁在保管？_新闻

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Coinbase并非托管Strategy全部比特币——谁在保管？

2025-07-19 01:16:03

比特币巨头的托管策略之谜

比特币持仓巨头Strategy公司始终对其BTC托管方身份讳莫如深。但外界早已通过蛛丝马迹拼凑出部分真相。

多重托管架构

Strategy多次强调采用"多元化托管方案"——这意味着没有单一托管方负责其价值近720亿美元的BTC资产。当Decrypt询问时，Coinbase发言人确认其作为托管方之一的身份，同时指出MSTR此前已公开过这一信息。

针对为何隐瞒托管方名单的问题，Strategy未立即回应Decrypt的置评请求。

安全与透明的拉锯战

今年五月，创始人迈克尔·塞勒以安全风险为由，公开反对提供"储备证明"或详细托管方清单的举措。这番言论在加密社区引发激烈辩论，FTX等机构暴雷的阴影使得部分观察者质疑其透明度，也有声音支持这种谨慎的安全策略。

事件两周前因CoinbaseCEO布莱恩·阿姆斯特朗的推文再度发酵。他在社交平台X宣称，十大上市公司BTC持有者中有八家采用Coinbase托管服务，其中显然包括Strategy。

监管披露中的线索

事实上，Strategy在2023年4月致SEC的信函中曾透露关键信息：其BTC存储于"美国境内、具备合规记录和信息安全保障的机构级托管方"，且全部托管机构均受纽约州金融服务部（NYDFS）监管。

通过NYDFS颁发的35张BitLicense牌照，结合2023年春季数据，可将潜在托管方锁定至9家持牌机构：BitGo、Coinbase、GMO-Z.com、富达、Bakkt、Gemini、NYDIG、Paxos和Standard Custody & Trust Company。

主要托管方解析

Coinbase的入选毫无悬念——MSTR历年文件均提到该平台是其"主要比特币交易市场"，其史上首笔BTC购入正是通过Coinbase完成。区块链分析平台Arkham Intelligence五月数据显示，约7万枚BTC疑似托管于富达，虽未获官方确认，但富达数字资产服务确实符合所有筛选条件。

GMO-Z.com虽在名单之列，但其业务聚焦日元稳定币GYEN和美元稳定币ZUSD的储备托管，实际参与可能性较低。2024年6月被Ripple收购的Standard Custody则刻意保持低调，专注于机构级白标托管服务。

神秘玩家浮出水面

Bakkt信托公司作为早期获得NYDFS监管资质的托管方曾风光无限，但其母公司已将托管业务出售。当Decrypt询问该业务是否仍有客户时，Bakkt及其母公司洲际交易所均未予回应。

这场关于巨额资产托管的谜题，折射出加密行业在安全与透明之间的永恒博弈。随着监管要求趋严，更多细节或许将在未来逐渐显现。

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