简明摘要
Affirm在2026财年第一季度实现每股收益23美分,远超华尔街11美分的预期,并扭转了去年31美分的亏损局面
收入飙升34%至9.33亿美元,超过8.83亿美元的预测,而商品总交易额增长42%至108亿美元
公司新推出的借记卡贡献了14亿美元的交易额,但该卡收入为6933万美元,符合预期
调整后的营业利润率从去年同期的19%提升至28.3%,盈利能力显著改善
财报公布后,AFRM股价在盘后交易中上涨超过11%
核心业绩表现
Affirm在截至9月30日的财季表现强劲,每股收益达到23美分。相较于去年同期31美分的亏损,以及华尔街仅11美分的盈利预期,实现重大逆转。
季度收入攀升34%至9.33亿美元,超过分析师8.83亿美元的预测。公司商品总交易额增长42%至108亿美元,同样高于10.38亿美元的共识预期。
借记卡贡献与利润率提升
Affirm借记卡产品为总交易额贡献14亿美元,但6933万美元的卡收入符合预期。公司调整后营业利润率跃升至28.3%,较去年同期的19%显著提升,显示运营效率提高。
收入结构持续向零利率付款计划转移,这些计划通过商户收费而非消费者利息获利。虽然零利率产品利润率通常较低,但能吸引信用良好且消费金额更高的客户。
苹果合作推动增长
面对Klarna、Sezzle、Block旗下Afterpay和PayPal的竞争,Affirm仍保持与亚马逊和Shopify的关键合作。9月启动的苹果合作允许用户在苹果零售店通过Affirm分期购买iPhone。
分析师认为苹果合作可能成为2026年重要增长点,与Wayfair和Fanatics的新合作也将作出贡献。尽管沃尔玛将大部分分期付款业务转向Klarna,新合作抵消了这部分损失。
市场反应
Affirm对第二财季的收入指引中值为10.45亿美元,基本符合分析师预期。财报公布后,AFRM股价在盘后交易中跳涨超11%至73.32美元。该股年初至财报前累计上涨7%,目前IBD综合评级为81分,积累/分布评级为B-。

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