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比特币历史上经历过多次大暴跌，而其中最著名的一次来自2011年Mt.Gox的黑客事件——被盗比特币被低价抛售，价格几乎瞬间跌到归零。此后，多次重大的市场冲击也让比特币出现断崖式下跌，例如各国监管政策、疫情恐慌、以及Celsius、FTX等平台倒闭引发的连锁反应。虽然2025年的巨额清算同样震动市场，但比起过去那些历史级崩盘仍不算最严重。回顾这些事件，有助我们理解比特币价格为何总是大起大落，也提醒投资者保持风险意识。
1. Mt. Gox 闪崩(2011 年 6 月)
这是最严重的一次。在一名黑客窃取了价值数十万的 BTC 并以一分钱的价格出售后，Mt. Gox 上的比特币价格暴跌了大约 99.9%。当时，Mt. Gox 处理了大约 90% 的所有比特币交易。由于 Mt. Gox 在当时主导了比特币交易，该交易平台的内部崩溃在短时间内几乎抹去了整个市场的价值。
(根据《吉尼斯世界纪录》，Mt. Gox 是当时最主要的比特币交易平台，但并非第一个。第一个是 BitcoinMarket。)
Mt. Gox 黑客攻击实际上发生在 2011 年 6 月 15 日，但直到几天后才被披露。一个 Mt. Gox 审计员账户被盗用，被用来从客户那里窃取 74 万枚 BTC，从公司本身窃取 10 万枚 BTC。当攻击者抛售这些 BTC 时，价格暴跌至仅数美分。
当时，这批比特币价值约为 46 万美元。以当前价格计算，84 万枚比特币的价值将接近 940 亿美元。这相当于 Michael Saylor 的 Strategy、比特币矿企 MARA Holdings、Jack Maller 的 XXI、日本比特币巨头 Metaplanet、Adam Back 的 Bitcoin Standard Treasury Co. 以及新上市的 Bullish 的全部 BTC 储备总和。
2. Mt. Gox 熔断(2013 年 4 月)
由于 Mt. Gox 后来所谓的分布式拒绝服务(DDoS)攻击，比特币在 2013 年 4 月从 265 美元跌至 150 美元，跌幅约为 43%。DDoS 攻击会用外部请求淹没目标 URL，使其无法被合法用户访问。
这次攻击意味着 Mt. Gox 上的交易在创纪录的流量中不断冻结，并引发了急剧的抛售。
Mt. Gox 当时表示，此类攻击已变得非常普遍。“攻击者等到比特币价格达到某个特定价值，然后抛售，破坏交易平台稳定，等着所有人恐慌性抛售他们的比特币，等着价格跌至某个数量，然后停止攻击并开始尽可能多地买入。就像我们在过去几天看到的那样，重复两三次，他们就能获利，”该交易平台在当时写道，据 TechCrunch 引用的一篇现已删除的 Facebook 帖子。
3. 中国禁令恐慌(2013 年 12 月)
2013 年 12 月，中国人民银行明确表示不希望银行接触比特币，因为它没有得到任何国家或中央当局的支持。
比特币当时正经历着快速上涨。11 月底，比特币首次攀升至 1,000 美元以上。12 月 5 日，比特币已上涨至 1,200 美元以上。但两天后，随着投资者消化中国银行业禁令的影响，价格下跌了约 50%，至 600 美元以下。
大约在这个时候，前美联储主席艾伦·格林斯潘开始公开嘲笑比特币是“一个泡沫”。
“你必须真正发挥你的想象力，才能推断出比特币的内在价值是什么，”他在接受彭博社采访时说。“我还没有做到。也许其他人可以。”
4. 又一次中国禁令(2017 年 9 月)
2017 年 9 月初，中国宣布首次Token发行(ICO)非法，称其为一种“非法”的融资形式。
起初，市场对此不以为意，认为此举是对Token的打击，而非比特币本身。但一周后，当有报道称北京也将强制国内交易平台关闭时，恐慌情绪开始蔓延。随着 BTCC、火币和 OKCoin 在 9 月 14 日和 15 日确认关闭，比特币在两天内暴跌了约 25%——从大约 4,400 美元跌至 3,300 美元。
这次抛售标志着中国在加密交易中主导地位的终结，全球流动性转移到了日本和韩国。
5. 杠杆平仓(2017 年 12 月)
到 2017 年底，比特币一直在高歌猛进，首次逼近 20,000 美元大关。
随后，比特币期货进入受监管的交易平台，以及过热的市场情绪共同造成了一次下跌，使得 BTC 从 12 月 22 日的约 16,500 美元跌至次日的约 11,000 美元。在 24 小时内，比特币价值损失了大约三分之一，即 33.3%，标志着长达一年的熊市的开始。
芝加哥期权交易平台(CBOE)和芝加哥商业交易平台(CME)刚刚推出了现金结算的比特币期货合约。
这不是说当时没有加密原生的比特币衍生品交易平台——Deribit、BitMEX 和 Kraken 当时都很活跃。但加密原生公司当时都在海外或不受监管。华尔街的“西装革履”们更喜欢使用已经获得商品期货交易委员会许可的场所。
数月后，旧金山联邦储备银行发布了一份报告，将 12 月的崩盘归咎于期货的引入。
该银行写道：“期货推出后价格的快速上涨和随后的下跌似乎并非巧合。”“相反，它与资产期货市场引入时通常伴随的交易行为是一致的。”
6. COVID：“黑色星期四”(2020 年 3 月 12 日)
COVID-19 大流行的爆发使投资者陷入恐慌，并导致比特币经历了其最大的崩盘之一。
BTC 崩盘发生在世界卫生组织正式宣布全球大流行的第二天。紧接着的一天，BTC 从略低于 8,000 美元开始，然后暴跌至约 4,850 美元，损失了近一半的价值。
超过 10 亿美元的杠杆多头头寸在那一天被清算，迫使 BitMEX、币安和其他交易平台发生连锁抛售。
这次崩盘非常严重，赢得了“黑色星期四”的绰号。但好消息是，这次崩盘之后是一个牛市年，期间 BTC 打破了所有可以想象的记录。
7. 中国打压：“黑色星期三”(2021 年 5 月 19 日)
5 月中旬，特斯拉突然取消了接受比特币作为其电动汽车支付方式的计划，这让 BTC 投资者感到不安。市场有所恢复，但交易者只得到了短暂的喘息。
一周后，中国人民银行对中国比特币矿工进行了打压，导致价格自由落体，BTC 算力(有助于保护网络安全的挖矿能力)暴跌。
在北京重申其对加密交易的禁令后数小时内，恐慌性抛售和连锁清算从杠杆头寸中抹去了大约 80 亿美元。
这次崩盘非常严重，赢得了“黑色星期三”的绰号。在大约 12 小时内，比特币从约 43,000 美元下跌了大约 30%，至 30,000 美元。损失并未停止。到 2021 年 6 月 22 日，比特币跌破了 30,000 美元，这是六个月来的首次。
8. Celsius 冻结和传染(2022 年 6 月 13 日)
加密借代平台 Celsius 在 6 月 12 日冻结了提款和交易，理由是“极端的市场条件”。此举发生在 TerraUSD 崩溃仅两个月后，引发了对更广泛流动性危机的担忧。
TerraUSD，Terraform Labs 的算法稳定币，在巨大崩盘发生仅两个月。该Token旨在保持与美元 1:1 挂钩，但在崩溃时跌至 13 美分。
因此，当 Celsius 冻结提款，称此举是为了“稳定流动性”时，投资者感到恐慌。在鼎盛时期，Celsius 为客户的加密存款提供高收益。但当客户突然被切断与平台上的资金的联系时，比特币首当其冲。
在公告发出的当天，比特币从约 26,000 美元开始，然后下跌了 15%，至 22,000 美元以下。
9. FTX 在破产前动摇(2022 年 11 月 8 日至 9 日)
当有报道称 Sam Bankman-Fried 的 FTX 交易平台面临流动性短缺时，恐慌席卷了市场。
11 月 8 日，在 FTX 暂停提款时，比特币在 24 小时内下跌了超过 17%，从约 20,500 美元跌至 16,900 美元，并短暂触及 15,600 美元。
几天之内，FTX 申请了破产——这次崩盘波及了整个加密行业，其影响在接下来的两年里都能感受到。
