加密货币托管公司Strive拟发行最高1.5亿美元优先股
加密货币托管企业Strive正推动发行最高达1.5亿美元的优先股。本次募资将用于子公司债务偿还及追加购入比特币。
Strive由曾参加共和党总统初选的Vivek Ramaswamy于2022年联合创立。公司表示,计划通过发行代码为"SATA"的"浮动利率A系列永久优先股"进行融资。
此次筹集的资金将与此前持有的现金及对冲交易清算收益共同用于偿还子公司Semler Scientific的债务。具体包括回购部分2030年到期的Semler公司4.25%可转换债券,并偿还与Coinbase Credit签订的贷款协议项下的未偿付借款。
公司方面解释称:"主要目的在于简化财务结构并回归永久优先股运营模式",剩余资金将用于投资比特币及相关金融产品。
Strive正与部分Semler可转换债券持有者推进私人交换协议。通过将该债券与SATA优先股进行置换,虽不会产生现金流入,但可减少公开发行规模。
SATA优先股年化初始股息率达12.25%,并按月进行现金分红。不过利率可能随市场及短期利率变化而浮动。该股票虽为永久优先股形式,但Strive可酌情按每股110美元加未付股息的价格进行赎回。
本次交易由巴克莱和坎托·菲茨杰拉德担任联合簿记管理人,ClearStreet担任联合经办人。
Strive于1月中旬宣布以全股票交换方式收购Semler Scientific,并已获得股东批准。Semler持有的5,048.1枚比特币将计入Strive财务报表,收购完成后总持有量将翻倍至12,797.9 BTC。
Strive去年5月曾作为"阿尔法收益创造战略"的一环筹集7.5亿美元,12月又宣布了用于比特币购买的5亿美元额外优先股计划。
加密货币财务企业面临市场挑战
另一方面,持有大规模加密货币的"加密财务企业"将迎来充满挑战的2026年。MoreMarkets首席执行官Altan Tutar警告称:"在比特币上涨期成立的众多企业,可能因市场下行和股价恶化导致商业模式本身动摇。"
他特别预测,采取山寨币中心策略的财务企业将率先受挫,随后基于以太坊、Solana、瑞波币的大型战略企业也将依次面临困境。他指出:"该领域本身已趋饱和,需要能证明高于净资产溢价的额外收益来源。"
Strive激进的比特币集中策略虽在业内备受关注,但在下跌行情中能否将其证明为可持续模式仍是待解课题。
投资分析能力的重要性
如今像Strive这样围绕比特币制定财务战略的企业日益增多,理解其"逻辑"与"结构"的能力对投资者而言已非选择,而是必需。可见的BTC持有量并非全部。
唯有能解读优先股的利率结构、可转换债券交换方式、总资产占比排序等要素,才能发现真正的投资机遇。
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