CT Vibe Check：2026年预测

为了庆祝年末，我们收集了来自Castle Labs团队、Castle Cap社区(里面有很多大佬)以及我们的一些朋友的一系列语录和预测!

由于我们已经发布了一份详尽的年终报告，因此我们选择以不同的形式呈现这份报告：直接引用建筑商、房地产经纪人、研究人员和专业交易员对2025年的反思和对2026年的预测。

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享受!

1、Castle Labs 的预测

@francescoweb3

我最讨厌的就是做预测!身处研究行业，我喜欢以数据为依据做出“ 预测 ”。因此，我只对少数几个趋势深信不疑。第一个是机器人技术。并非机器人技术本身，而是因为我相信它有潜力获得监管支持。特朗普已经宣布了一项可能在 2026 年实施的机器人技术战略，并即将发布行政命令。另一个预测是，所有人都需要将投资框架向传统金融(TradFi)靠拢。我认为 2026 年将是协议化运营模式重塑护城河并深度融入全球金融体系的一年。我还预计预测市场犯罪活动将持续，内幕交易将日益猖獗。特朗普家族企业涉足预测市场本身就是一个预示未来趋势的有力信号。最后，我预计人工智能将继续发展，它不仅会越来越多地取代传统金融流程，还会凸显对隐私、身份等方面的威胁。因此，人工智能问题将日益严重。像 Worldcoin 的身份证明这样的解决方案将变得越来越重要，并能够推动创新，例如基于链上信誉(与您的现实世界身份绑定)的无抵押贷款。因此，我预计 2026 年将继续是成熟和评估之年。然而，所有这些都无法独立发挥作用，因为该行业越来越依赖宏观经济和地缘政治新闻。因此，如果不密切关注委内瑞拉是否遭受轰炸等事件，就无法对代币进行走势分析。这一点值得我们的 CT 政治分析师牢记!

@0xatomist

零知识证明将成为全球数字基础设施的核心，但其实现方式并不一定需要“加密”或区块链。它将融入传统的 Web 2.0 世界，以解决巨大的数据责任危机——为保护隐私的身份认证、安全登录和可验证的人工智能提供支持。 谁能开发出一种“合法”且被广泛接受的链上交易隐藏方法，谁就能获得巨大的成功，因为这是让第一批真正的企业和机构资金流上链的先决条件。

市场终将意识到， 加密货币是机器人技术发展缺失的关键环节。 预计到 2050 年，人形机器人市场规模将达到 5 万亿美元，但它面临着巨大的“数据墙”，因为其训练方式与简单的线性模型(LLM)截然不同。2025 年的实践证明，DePIN/DePAI 是加速大规模机器人训练的唯一途径。通过使用代币化激励机制，我们可以动员全球贡献者收集物理人工智能所需的独特运动和环境数据。加密货币不再仅仅局限于金融领域;它将成为机器经济的协调层。

@schizoxbt

80% 的山寨币和区块链最终都会跌至零，因为它们大多都存在糟糕的代币经济模型和无人问津的产品，最终沦为不值得投资的资产。迷因币也应该像渡渡鸟一样灭绝，因为它们堪称我们这个行业创造的最愚蠢的东西之一。

我也认为 DeFi 将在 2026 年迎来彻底的复兴。随着机构和传统金融(TradFi)资金以前所未有的规模涌入链上，DeFi 协议(在我们这个行业中最接近股票/可投资企业的领域)将成为主要受益者，其 TVL(总锁定价值)应该会随着机构资金的流入而增长(但愿如此)。如果机构资金大量流入，DeFi TVL 出现爆炸式增长，这些代币的价格开始一路飙升，我一点也不会感到惊讶。

虽然隐私问题曾出现过短暂的爆发式增长，但很快就消退了。我认为隐私问题会卷土重来，并成为2026年的主要议题之一。

也希望围绕代币经济模型和代币持有者权益展开更多讨论，找到比现有方案更好的解决方案。目前的代币经济模型相当糟糕，大多数都差强人意。期待未来能在这方面看到一些创新!

@noveleader

加密货币受众群体正在日趋成熟，人们普遍不太容易上当受骗，至少2025年的情况告诉我们这一点。此外，核心加密货币受众群体开始更加重视收益、代币持有者获得的权益等关键因素。明年我们将看到更多类似的讨论，以明确这些因素以及最终能够为代币持有者创造价值并保持其相关性的协议。

明年，恶意交易、隐私保护、人工智能和机器人技术将更加强劲地发展。虽然普通用户由于已经使用匿名方式，可能不太关心隐私问题，但机构、协议、去中心化自治组织(DAO)和高净值人士将更加重视隐私保护的交易流程。到 2025 年，恶意交易和链上现货交易在中心化交易所(CEX)的份额将比之前更大，链上金融也将得到更广泛的应用。

DeFi 的用户引导流程和资金流入方式将焕然一新。总体而言，目前的引导方式将发生重大转变，并被面向消费者的应用程序所取代。Aave App、Worldcoin 等应用程序将成为新加密货币用户最先接触的平台之一。这也有助于新用户避免遭受黑客攻击，“低风险 DeFi”将变得更加突出。

预测显示，市场终将获胜，但 Polymarket 和 Kalshi 将占据市场的大部分份额。虽然其他参与者也会为创新做出贡献，但它们将拥有各自的细分市场。此外，在现有应用的基础上进行开发将大有裨益。Polymarket 上的机器人将会激增，任何定价错误都会在几秒钟内，甚至几毫秒内，在那些分辨率更高的市场上被迅速纠正。

2、Castle Cap Community 预测

@0x_ultra- @Kalshi

2025年，预测市场从应用程序发展成为金融平台，从利基市场演变为交易新模式。过去几年，我们身处的行业已经明显感受到，世界正朝着金融化方向发展，其影响涵盖我们生活的方方面面，包括专业知识。如今，世界其他地区正通过接触预测市场来了解金融的未来图景。每个人都拥有某种领域的专业知识，他们应该拥有将这些知识变现的工具。

@proofofjake_- @ripdotfun

总体而言，我认为收藏品市场在未来一年将呈指数级增长，因为宝可梦即将迎来 30 周年纪念，而海贼王 30 周年纪念也将在 2027 年到来。去年，许多链上 RWA 项目，特别是链上收藏品项目(例如 Courtyards 的卓越增长，以及其他项目)都出现了强劲的 PMF 指标。https://dune.com/zkayape/pokemontcgsol))。

@kirbyongeo- @hypurr_co

超流动性将成为整个金融体系的流动性层。

HIP-3 之后，交易量将增长 10 倍，新的部署者将目光投向长尾资产。我们将看到由 Hyperliquid 驱动的独特犯罪分子和创新。

构建器代码已经帮助现有应用(例如 Phantom 和 Metamask)获得分发渠道和收入。哪里有钱，哪里就会有关注点，我们将看到更多应用使用构建器代码进行开发。

最终，界限会变得模糊不清，人们甚至不会意识到自己正在使用 Hyperliquid 的基础设施进行交易。

构建一个能够承载所有金融的区块链是一个雄心勃勃的目标，未来的道路可能充满艰辛和挑战，但当你看到 100 倍的回报时，你会放下一切去帮助它成为现实。

@mattdotfi- @backedFi

代币化赋予传统资产可组合性和模块化特性，从而为从机构投资者到散户的所有人创造更具包容性的金融生态系统的新机遇。2025 年代币化股票的惊人增长表明，市场需求旺盛，并且随着 DeFi 及其他领域新应用场景的不断涌现，这种需求只会持续增长。

@ericonomic- @try_supercexy

交易者们距离真正走出 CT(交易对手)的圈子，走向主流，这主要归功于 Hyperliquid。Hyperliquid 的成功让许多交易者意识到，大多数中心化交易所(CEX)的运作方式极其不透明，其主要驱动力在于自身利益的攫取，而去中心化交易平台(DTR)已经发展成为一种真正的替代方案。这些平台现在能够提供类似 CEX 的用户体验，同时避免同样的结构性利益冲突。

我预计到 2026 年，去中心化交易所(DEX)的实际交易量将达到中心化交易所(CEX)交易量的 50%，考虑到 CEX 交易量报告存在大量虚报甚至捏造的情况，实际交易量很可能超过 DEX。因此，许多区域性和规模较小的 CEX 将越来越多地通过代码构建器迁移到 Hyperliquid 的基础设施上。

@dandefied- @ryskfinance

2026 年将是 DeFi 的关键一年。

基础设施终于成熟。经受住了这一轮考验的产品都已久经沙场，机构投资者也开始在链上进行大规模交易。这为证明 DeFi 并非小众领域或赌场，而是比传统金融体系更清洁、更安全、更高效的替代方案创造了真正的机会。

交易仍将由非法交易者主导，而超流动性交易将继续扩大差​​距。

永久合约仍然是链上交易产品的主流。流动性、用户体验和执行质量决定了最终的赢家，而 Hyperliquid 遥遥领先。新兴的永久合约市场(例如股票永久合约)是一个很有前景的尝试，但如何吸引新用户并从传统金融领域引入新的流动性才是真正的挑战，也是其主要的增长机遇。

2026 年也将是期权在 DeFi 领域最终成为主流的一年。

不能作为交易工具。犯罪分子赢了。

真正的机会在于利用期权进行有针对性的用例，例如从波动性中获取收入，以及构建无需用户与底层复杂性交互的收益结构。

资本已经开始转向以期权作为交易场所而非以期权作为交易手段的产品，而2026年将是这一趋势变得显而易见的一年。

@reisnertobias

2025-2026 年超液态金属

来年将是 Hyperliquid 实现其愿景——成为包罗万象的金融区块链——的关键一年。近来，我们看到越来越多的团队推出了基于 HIP-3 的外汇、稀有金属甚至宝可梦卡牌交易平台。除了 Hyperliquid 不断推进技术进步之外，我们还看到其他去中心化交易所(DEX)的推出给 Hyperliquid 带来了更大的竞争压力，这一切最终将如何发展，值得我们拭目以待。总的来说，市场增长是积极的信号。

@insomniac988- @thetanutsfi

InfoFi 已经倒闭了!

不，根本不是。差远了。

就像所有新兴领域一样，InfoFi 也经历了成长的阵痛。从被指责助长人工智能垃圾和项目未能兑现预期回报，到对激励机制和内容质量的质疑，这个领域在 2025 年无疑经历了不少风波。

但我们不妨退一步来看。

自 Kaito Yaps 一年多前推出 InfoFi 以来，InfoFi 的发展势头已然显现。它将继续演进，如果您一直关注 InfoFi，就会发现它即将迎来变革的迹象。InfoFi 正在积极打击机器人行为，利用链上历史记录构建更完善的参与者画像，并更加注重如何衡量和奖励用户心智份额。

我估计到 2026 年，InfoFi 将进一步成熟，拥有更好的机制、更精简的激励措施，以及能够满足用户和项目预期结果的成果。

所以，InfoFi 并没有消亡，它正处于转型期。

就我个人而言，这是我个人觉得很有意思的阶段。

@CryptoPadawan55

● 人工智能将继续保持其受欢迎程度，并继续成为股票回报的主要驱动力，但最初的裂痕将开始表明它部分处于泡沫之中(传统金融领域人工智能初创公司估值过高、金融承诺自嗨、长期贷款收益率比国债收益率高出 100 个基点)。

● 从根本上讲，加密和人工智能领域将在溯源和自动化等领域蓬勃发展。Web 2 中行之有效的技术在 Web 3 中也同样适用，但在 Web 3 中，数据溯源的维护可以更加高效，例如，针对特定用例(区分真实数据和人工智能生成的数据)使用零知识证明 (ZKP)。

● 我们目前还看不到第一个使用 LLM(5 亿+ MAU)的大型消费者应用程序。人工智能为人类创造的 95%的价值将来自利用最佳 LLM 的消费者应用程序。然而，首先必须打赢“LLM 前沿”之战，而这需要时间(至少 3-5 年)。 ChatGPT 产生幻觉，误解甚至公然捏造来源和数据，这不是真正的基本价值。

● 目前月活跃用户数最高的应用程序主要是语音、文本、视频和音频生成类应用程序。随着利润空间和竞争加剧，到2026年，人工智能垃圾/机器人只会更加泛滥。我们将看到不同平台更加严格地区分人工智能生成内容和人类生成内容。人工智能生成的垃圾内容越多，机器人网络越普遍，人们就越会积极发声。

@0xmars_- @moonpay

2025年标志着金融科技向链上迁移的一个转折点。金融应用不再仅仅是集成加密货币，而是直接在区块链上重建其技术栈。

这一转变得益于两项关键基础技术的同步成熟。上链和下链通道已从基础基础设施发展成为可扩展、用户体验优先的引导层，使任何人都能使用链上金融;而稳定币已成为链上价值持有和转移的默认方式。

正在形成的不仅仅是新的基础设施，而是全球资金流动的基础层。在这个基础层中，价值的流动就像信息在互联网上一样自由。

@sakshimiishra- @a1research__

美元在全球储备中的份额正在下降，这意味着资金正从美元(法定全球储备)流向黄金等硬资产。由于黄金是实物资产，它本身也存在一些问题，因此，比特币将成为资金存放的理想资产。许多国家已经在考虑建立比特币储备，未来还会有更多国家效仿。

现实世界中的代币化也正蓬勃发展，机构投资者将积极参与代币化，并在链上进行交易。2025 年，机构投资者可能开始使用 DAT(主要用于投资加密货币)，但到 2026 年，他们将直接进入链上市场。如果机构投资者选择进入链上市场，他们无法在如此透明的环境中运作，因此许多链将遵循隐私即服务(PaaS)的模式。这意味着，在目前已流行的链上，他们将可以选择使其活动保持私密状态。

我认为第一季度波动性仍将持续，但第二季度比特币价格走势将十分强劲，之后某些山寨币也会跟进，但正如我们在这个周期中所了解到的，赢家寥寥无几，所以要谨慎建仓。

@darrencamas- @ipor_io

美国中期选举前持续降息引发风险偏好上涨，国债收益率下降，DeFi 稳定币借贷优化器带来可观的风险回报。Ethena 利率回升，DeFi 原生收益稳定币及其循环机制的回归，为新进入市场的 RWA 抵押品创造了大量套利交易机会。Fusion 在借贷优化、杠杆循环策略和套利交易这三个方面均实现增长。

@route2fi

我对加密货币行业的整体前景持乐观态度，但对山寨币则不然。我认为山寨币市场已接近饱和，例如，过去三个月里，我们看到无数 ICO 项目在 TGE 上线后，24 小时内价格下跌了 50%到 70%。

加密货币领域一直在不断发展，我认为我们正从一个阶段过渡到一个阶段：人们不再兜售山寨币，而是开始关注协议的实际应用场景。在我看来，这是一件好事，因为我们不需要更多没有实际应用场景的代币。

我认为到 2026 年，传统金融(TradFi)将进一步占据主导地位。届时，需要进行 KYC 认证的产品，例如现货/永久股 1:1 挂钩的股票，以及预测市场中的杠杆产品，都将涌现。此外，我认为传统金融将主导整个行业。像我们这样的人，以后不会再因为在推特上发帖而被录用了。即便如此，我仍然认为我们还有 2-5 年的时间。

未开发的 - 风险投资基金

“广撒网式的风险投资模式已经过时了。项目最好先用最小可行产品(MVP)验证产品，然后再通过公开发布进行融资。许多风险投资机构已经倒闭，并转型为服务型、咨询型、做市型和场外交易型(OTC)机构，竭力维持其相对于零售市场的优势。但许多机构最终会意识到，它们在这些领域也并不占优势。这些基金的倒闭对整个行业来说都是不可避免的，也是一次健康的洗牌。而那些敢于冒险的风险投资机构则转型为流动性强的机构，并以平等的身份进入了市场。”

@defipleb- Chad memecoin 交易员

在加密货币交易中，市场经常在极度贪婪和极度恐惧之间快速波动。最终，我们会回到极度贪婪的状态——山寨币将会复苏，一切终将趋于稳定。密切关注机器人技术和预测市场等新兴领域，因为这些领域正在吸引大量资金。它们或许会带来一些最有前景的投资机会。

@0xasrequired- @lifiprotocol

四年周期似乎依然存在，所以我预计2026年大部分时间疫情都会呈下降趋势，甚至可能出现“黑天鹅”事件(例如，10月10日之后更多尸体浮出水面?)。然而，由于隔离期的结束，情况可能不会像2022年和2018年那么糟糕。

我认为订单簿式去中心化交易所(DEX)将继续占据市场主导地位，并且我预计它们的代币生成活动(TGE)将相对于市场表现良好，因为它们是加密货币领域的摇钱树。虽然积分正在推高某些 DEX 的指标和收入，但我并不认为这是一个泡沫(当然，这只是我的美好愿望)，因为我认为空投激励机制是可持续的。在加密货币领域，我们已经习惯了类似的炒作最终以泡沫破裂告终，但我认为我们正在见证一个新的市场蛋糕的成长。

Hyperliquid 仍持有 42.888% 的 HYPE 代币用于空投，自 2024 年 11 月以来，该公司并未推出任何明确的激励措施。我认为 HYPE 空投可以持续十年以上，其他 DEX 将会效仿 Hyperliquid 的(预期)多次空投模式，以避免一次性清空代币库，导致用户一夜之间流失殆尽。除了 DEX 本身之外，我预计大多数代币生成器应用(包括非 Hyperliquid 的生成器)以及 HIP-3 DEX 也会进行多次空投;即便它们不进行空投，也会根据需要不断涌现新的空投项目。

3、卡斯尔的朋友们的预言

@joshuacheong- @mantle_official

风险加权资产(RWA)正从实验阶段迈向规模化阶段——从目前的约 360 亿美元增长到本十年内有望突破万亿美元大关。固定收益市场率先证明了市场需求，但代币化股票一年内增长超过 100 倍，预示着下一个增长点将来自哪里。到 2026 年，发行量将不再重要，利用率才是关键：那些可以作为抵押进行借贷、全天候交易并在去中心化金融(DeFi)领域循环利用的资产将占据主导地位。机构投资者的采用将通过链上结算和消息传递层等基础设施来实现，而非通过面向零售用户的品牌。随着最低投资额从数百万美元降至数美元，且流动性在周末也保持开放，零售投资者的参与度将加速提升。代币化渗透率仅为 0.01%，与实际市场规模之间的差距蕴藏着巨大的机遇。流动性分散仍然是制约因素，而互操作性则是释放压力的关键。到 2026 年，衡量 RWA 的标准将不再是链上的价值规模，而是价值的流动频率。

@dabit3- @eigencloud

2025 年似乎有三件事同时发生：加密货币在传统金融领域获得了真正的认可，人工智能代理与加密货币原语找到了真正的产品市场契合点，而 x402 协议则开启了大规模互联网原生支付的大门。过去人们会问“为什么要用加密货币做这件事?”，而现在我们有了“为什么不用呢?”的真正答案。

@sukiorlove- @chaoslabs

DeFi 只会变得越来越复杂。过去一年，DeFi 活动主要集中在高度复杂的 Ethena/Pendle 式循环交易上，Maple 和其他平台也纷纷效仿，推出类似结构的交易。收益型资产组合将显著多元化：风险分层更加细致，资金来源更加多样化，产品设计也更加注重可预测的风险/回报特征，而非一味追求最高的(未经风险调整的)收益。

DeFi 也在不断增加层级。资产开始像 L1 层一样运作，借贷协议像 L2 层一样运作，金库像 L3 层一样运作——这些层层叠加的抽象概念，每一层都以不同的方式封装风险、流动性和可组合性。随着更多具备量化思维的参与者进入这一领域，市场效率有望大幅提升，带来更精准的定价、更快的套利机会和更少的系统性资本配置。

关于流动性分散化与风险隔离孰优孰劣的争论仍将持续。只有当总价值损失(TVL)呈数量级增长时，才会出现明确的“赢家”。

@Oxwizzdom

隐私技术将成为护城河，并在新兴的加密货币垂直领域(从预测市场到稳定币)深度融合的同时不断成熟，这种融合的早期例子可以在 mirageprivacy 等项目中看到。

截至 2025 年底，也出现了新的预测市场形式，例如 Bentodotfun、predictdotfun 和 42space 等等。

来自 Tempo、Arc 等公司的 x402 活动预计将在 Solana 网络上迅速增加。此外，大多数企业会更倾向于 Solana 的中立性，因此，该网络上的活动也会增加。

与此同时，随着投资者、机构和用户越来越重视产品市场契合度和实际应用价值，而非 TPS，新的 L2 产品发布速度可能会放缓。

@xbteneighty- @theblock__

生态系统(L1s/L2s/DeFi)的碎片化加剧，导致对互操作性协议/意图系统的依赖性增强。

马厩、罪犯和隐私最受机构/新来者的关注。

用户体验的改进遍及整个技术栈，非本地用户成为新的主要目标受众。

@litocoen- @socketprotocol

我认为我们已经彻底陷入熊市，而且这种情况已经持续一段时间了。你越早接受这一点，停止将你的投资组合锚定在历史最高点，你就会越快乐、越成功。为什么我们会陷入熊市?一言以蔽之：不确定性。我想我不必在这里列举所有因素，我的意思是，看看这该死的世界吧。随着关键问题(关税、战争、量子计算等)得到解决或被市场消化，这种情况会随着时间的推移而改善，但就目前而言，不确定性就像达摩克利斯之剑一样悬在我们头上。

除了正处于熊市之外，加密货币市场似乎也迎来了变革。泡沫时期已经结束。华尔街和硅谷正在介入，随之而来的是他们的市盈率、客户获取成本和单位经济效益。

就我个人而言，我对接下来的这段时期充满期待。我认为我们将看到加密货币产品开发和实用性方面前所未有的加速发展。过去两年，Hyperliquid 和 Ethena 就展现了这一点，两位杰出的创始人以惊人的速度将他们的产品发展成为数十亿美元的企业，并且打造出的产品比此前十年加密货币发展历程中任何创始人所创造的产品都要出色。

除了密切关注市场动态和认真阅读有关创始人技能的书籍之外，我还不确定如何最好地总结如何为加密货币的这个新阶段做好准备，但随着我的想法逐渐清晰，我会分享更多相关信息。

顺便说一句，这并不意味着只有银行和华尔街才能从下一个时代获利。远非如此。加密货币原生市场推广仍然更胜一筹(代币激励、全球化、高度活跃的全球用户群等等)，而且像隐私这样的密码朋克理念比以往任何时候都更具市场价值。我只是认为格局将会重新洗牌。一些 DeFi 创始人将无法适应下一个阶段，最终消亡。另一些则会蓬勃发展，同时也会有新的 DeFi 创始人涌现。

我看好的行业：

● 提供基础设施扩建/融资信贷的机构(例如 USDai 或 Daylight)，以及采用可靠的数据驱动模型来承销这些投资。

● DeFi 领域的创新，例如 Fluid 通过将货币市场和 DEX 融合为一体来提高资本效率(我认为 DEX v2 将使他们成为排名第一的 DEX)，以及使 DeFi 收益更容易被外部世界使用的协议(例如聚合、分层、利率互换等)。

● 交易所，也就是所谓的“万物皆可交易”，链上交易的趋势显而易见，我认为它的发展动态会与中心化交易所(CEX)类似，目前有五大交易所。Hyperliquid 目前是赢家，但 Lighter、Extended、Ethereal 和 Osium 都是强有力的竞争者(Hyena 并不真正参与竞争，因为它基于 Hyperliquid 构建)。

● 预测市场：美国商品期货交易委员会(CFTC)将预测市场合法化的决定是预测市场发展史上的一个分水岭。预测市场本身并非“加密货币”的一部分，但鉴于这是一个全新的行业，所有主要参与者都使用加密货币基础设施(稳定币、用于市场结算的智能合约、用于组合的代币化等)也就不足为奇了。Polymarket 和 Kalshi 肯定会发行代币，我们也将看到上游的创新(例如借贷市场、专业终端等)。Fireplace.gg)

● 新银行和超级应用：这没什么好争议的。将所有加密货币基本功能、支付方式、现货、稳定币、收益等整合到一个易于使用但无需托管的移动应用中，仍然是一个巨大的未开发市场，现在正是好时机。

谁知道呢，也许会像这个行业经常发生的那样，意想不到的新事物会突然出现。我们无法预测所有事情，但有一点可以肯定：

加密货币终将获胜。

Tim - DeFi 策略师

今年真是跌宕起伏。开局不错，但受政治因素影响，以太坊价格暴跌。随后，由于市场信心复苏，DAT 的购买量激增，以太坊价格一度创下历史新高，但现在又开始走低。比特币价格则因交易资金流入而企稳。

未来一年，我预计比特币价格将在 7.5 万至 14 万美元之间波动，以太坊价格将在 2000 至 6000 美元之间波动。随着链上收益率的下降，预计风险加权资产 (RWA) 和私人信贷的增长将有助于分散链上风险。2026 年，去中心化资产代币 (DAT) 将专注于将资产转移到金库，从而为底层资产创造额外收益。

@crypto_linn

我们从未像现在这样顺风顺水，加密货币已经失去了它原本对抗某些东西的本质，如果你觉得自己是在与传统金融和银行作斗争，那么下跌就更容易承受;但如果它们也参与其中，情况就难多了，因为传统金融就会玩弄各种游戏……耐心终将得到回报，预计2026年对于那些在我们抛售/砍价时稳步定投的人来说将是极其艰难的一年。

此外，没有人能预料到彭德尔在 2026 年将要做的事情。

彭德尔。

@deankd_- @rwa_xyz

美国迄今为止一直引领着代币化进程，但欧洲，尤其是德国，正开始抢占更多市场份额。德国稳定币市值已从约 5 亿美元增长至 2025 年的近 40 亿美元。这主要归功于 MiCA 项目带动了机构需求的增长。

● 我们将看到传统机构和商业银行推出大量代币化货币市场基金。现有机构现在已经意识到，代币化可以提高流动性并降低运营成本，这对它们来说是一个必然的发展趋势。

● 代币化私人信贷的价值可能会翻一番，因为发行方会发现，将链下贷款以链上形式呈现可以显著提高运营效率。

● 我认为，2026年将是美国股票代币化市场腾飞之年。而公司债券市场仍将保持相对低迷，因为现有的市场结构对大多数发行人来说已经足够完善。

● 总体而言，机构投资者的兴趣已经从“我们是否应该探索代币化?”转变为“我们应该以多快的速度推进”。我每天都与银行、监管机构和资产管理公司交流——很明显，更多的流动性正准备涌入这一领域，尤其是在上半年。

● 大多数代币化资产面临的是 B2B 市场推广(GTM)问题，而非技术发行问题。我预测，到 2026 年，代币化领域最大的转变将体现在市场推广方面，而非技术层面。大多数人忽略了基本的增长原则，例如优先考虑买家而非资产本身。机构投资者并非购买任何“代币化资产”，而是购买那些符合自身合规和托管要求的资产。

@wajahat- @spreads_fi

关于收益的总体看法(稳定币和其他收益资产)：

● 收益率总体上正趋于商品化，因此，对于企业、协议或资产发行方而言，提供高年利率已远远不够。如今，几乎没有什么能真正构成竞争优势。一切都取决于分销能力。例外情况是那些通常根本无法获得的收益——例如 Rysk(期权收益率)、Yield basis(无 IL 的 AMM 收益率)和 Neutrl(场外交易收益率)。

● 最终，我们将看到各种各样奇奇怪怪的收益产品从 Web 2.0 涌现，通常是像私募信贷和保险收益之类的东西。

● DeFi 收益完全来源于投机。如果没有对杠杆或加密货币投机的需求，收益率将暴跌至国库券利率水平。

当人们再次开始投机比特币，当它最终开始出现一些绿色蜡烛图时，预计收益率将再次上升!

2026 年 DeFi 的发展前景如何?

● 庞大的代币化股票生态系统。不仅仅是资产发行，我认为我们几乎会在链上为每只股票提供自动做市商(AMM)、订单簿、衍生品、收益产品等等，就像今天在链上购买以太坊一样便捷无摩擦。

(未来价差交易也将在这个领域持续发展)

@blueclarityone- @layerzero_core

2025 年，加密货币营销比以往任何一年都更加成熟。随着该行业进入早期普及阶段，营销的角色正在从证明相关性和吸引注意力转向赢得信任。我们看到，短期、算法驱动的、旨在实现病毒式传播的策略，与更注重长期定位和拓展传统 DeFi 核心用户群体之外的、更为严谨的品牌战略之间出现了明显的分化。

规模较大的加密货币品牌正日益加大对传统渠道的投入，例如电子邮件、付费社交媒体、市场调研以及在领英(LinkedIn)上不断增长的影响力。随着加密技术在 2025 年得到有效验证，机构和金融服务机构的采用速度加快，推动了大量品牌间的“logo x logo”营销，各品牌都力图借此提升信誉度，并与 DeFi 领域之外的知名品牌建立联系，这一趋势预计将持续到 2026 年。与此同时，由于受众对肤浅的指标、区块链术语和无关痛痒的性能宣传感到厌倦，品牌信息传递的重点也从产品驱动型叙事转向情感共鸣和身份认同。尽管“心智份额”的噱头正在逐渐消失，但心智份额本身仍然是衡量品牌相关性和声量的重要指标，我认为它不会从营销领域消失。

接下来我最感兴趣的是收购策略将如何演变。如果执行得当，加密货币驱动的新型银行完全有机会赢得可观的市场份额，而这需要大量借鉴传统银行的成功经验。

@hufhaus9- @pear_protocol

我对 2026 年的核心看法是，“好”投资和“坏”投资之间的收益差距将会扩大。

比特币等资产拥有结构性买家，例如 ETF 配置，因此交易金融公司将资产配置比例从 1%提高到 3%可能意义重大。此外，盈利协议可以将其产品扩展到股票和其他风险加权资产(RWA)，这些资产此前面临更高的监管壁垒。与此同时，许多其他排名前 100 的项目仍有大量待发行的比特币，但这些供应缺乏边际买家。我预计，到 2026 年，BTC.d 价格将在 60%左右触底，并在年内逐步走高，“做多比特币/做空其他资产”的策略将在牛市和熊市两种情况下都适用。

其他我比较看好的多空策略包括做多 MNT / 做空 BNB，因为 Bybit 正在积极从币安手中夺取中心化交易所 (CEX) 的市场份额，并将 MNT 的功能更深入地整合到其生态系统中。在去中心化交易所 (DEX) 领域，竞争日趋激烈，我们将继续看到在优化抵押品及其收益方面出现的创新。CLOB 与 DeFi 工具的融合很有意思，并且随着 Nado、Extended 和 Hyperliquid 等工具的出现，这种融合将继续发展，重新定义用户在这些平台上交易的价值主张。

总体而言，我对宏观经济持谨慎态度，认为比特币将在 65-70k 附近找到底部，并在 2026 年 11 月的中期选举前后回升。