当华尔街推荐比特币：美国银行4%配置对加密市场的意义_文章

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当华尔街推荐比特币：美国银行4%配置对加密市场的意义

2026-01-21 15:37:56

2026年1月5日，美国银行做出了一项在几年前看来几乎不可能的决定。该机构正式授权其财富管理顾问向客户推荐配置比特币，建议投资组合中的占比控制在1%至4%之间。

这并非是对客户需求的勉强妥协，而是对数字资产作为合法投资组合成分的主动认可。

这一转变的重要性在于其所代表的含义。多年来，大型金融机构将加密货币视为客户不顾建议而执意要求配置的资产，而非基于专业推荐。美国银行的举措改变了这一局面。比特币不再是仅在客户坚持时才被讨论的边缘资产，它如今已成为美国最大银行之一的正式投资框架的一部分。

配置背景

美国银行在此并非特例。这一建议与2025年全年持续至2026年初华尔街已形成的一个更广泛的共识相吻合：

摩根士丹利：2025年10月起，为合适客户配置2%至4%，将比特币描述为类似数字黄金。

贝莱德：自2025年初起，建议配置1%至2%。

富达投资：建议配置2%至5%，30岁以下投资者可高达7.5%（始于2024年3月）。

先锋集团：2025年12月，其对比特币产品的完全封锁政策逆转，开始允许精选的加密货币ETF。

趋势是清晰的。在很短时间内，比特币已从客户主动要求配置，转变为多家主要机构内顾问主动推荐的投资策略。

转变的动因

两大结构性力量促成了这一转变：

监管明确性降低了曾使传统银行望而却步的运营与合规风险。2024年1月获批的现货比特币ETF提供了受监管的工具，具备机构级托管、每日流动性和透明的定价。2025年7月签署的《GENIUS法案》为稳定币建立了联邦监管框架，并减少了数字资产基础设施方面的不确定性。

客户需求已变得不可忽视。机构与高净值投资者已不再争论加密货币是否应纳入投资组合，问题转变为如何负责任地进行配置。在全球动荡的背景下，比特币作为对冲通胀、货币贬值及长期宏观经济不确定性的潜在工具，引起了广泛共鸣。

需求的影响

美国银行财富管理业务的规模使其决定影响深远。其核心财富业务管理着约4.6万亿美元的客户资产。超过15,000名顾问现在可以主动推荐比特币ETF。

即使是小比例配置，在此规模上应用也将转化为可观的资金流。

潜在影响

目前，美国受顾问管理的财富中配置于加密货币的比例不足0.5%。当前配置水平与华尔街建议之间的差距，代表着一个巨大的潜在资金流入池。

如果美国银行仅5%的财富客户采纳2%的比特币配置，就代表约46亿美元的资金。如果采纳率升至10%且配置比例为4%，该数字将上升至184亿美元。

分析师认为，2026年比特币ETF的管理资产规模可能达到1800亿至2200亿美元。这并非投机性炒作，而是机构资本通过受监管的渠道、经过正式的适当性审查和风险控制后的流动。

考虑购买BTC？

对于那些考虑配置比特币的人来说，机构的接纳带来了几个实际影响：

简化了获取途径：现在可以通过与股票和债券相同的经纪账户购买比特币，除非有特殊偏好，否则无需钱包、私钥或原生加密基础设施。

配置比例至关重要：1%至4%的范围反映了在获取潜在上行收益与管理比特币较高波动性之间的平衡。研究表明，由于比特币价格波动，超过4%的配置可能驱动投资组合总风险的20%以上。

受监管工具降低了复杂性：现货比特币ETF提供了具备机构托管、透明定价并能整合进标准投资组合报告的敞口，这消除了此前阻碍保守投资者的许多技术壁垒。

时机考量仍然相关：比特币仍然是波动性资产。采用美元成本平均法，即定期进行投资，可以降低短期价格波动的影响。

核心要点

当美国银行等机构将比特币从边缘地带纳入正式的投资组合指引时，这标志着对加密货币看法的清晰转变。这不再是关于投机或边缘化采用，而是关于整合。比特币正稳步成为现代投资工具包的一部分，与股票、债券和黄金一同被讨论。

对于个人投资者而言，信号很简单。参与其中无需追逐炒作或掌握复杂系统。指导传统投资的相同原则现在同样适用于加密货币：审慎配置、合规渠道、可信平台。

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