STBL与Ondo Finance携手推出价值5000万美元的代币化稳定币储备_文章

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STBL与Ondo Finance携手推出价值5000万美元的代币化稳定币储备

2025-10-10 20:25:06

USDY如何增强STBL的稳定币抵押机制

STBL通过引入Ondo的USDY产品，实现了5000万美元稳定币铸造能力。该产品以美国短期国债和现金作为底层资产支撑。

这项合作将生息型代币化资产直接纳入STBL的储备结构，从而增强其稳定币的底层支持。STBL创新的储备模型将本金与收益分离，以符合最新的合规与支付标准。USDY内置的机构级风控和抵押权益设计，显著提升了USST发行的透明度与稳定性。

稳定币领域的革新尝试

稳定币市场正在经历快速变革，STBL意图引领这一趋势。该公司与Ondo Finance达成合作，为其稳定币USST新增5000万美元铸造额度。这一举措将代币化的美国国债资产直接引入STBL的储备模型，强化了去中心化货币与现实世界抵押品之间的关联。

根据公开资料，此次合作旨在提升稳定币设计中的透明度、合规性和收益管理。Ondo推出的USDY是一种生息型代币，由美国短期国债和银行存款支持，将成为USST的主要抵押品。通过整合机构级资产，STBL试图建立一个兼具扩展性和合规性的框架。

USDY的独特价值

USDY的设计既保证美元计价的收益分配，又为持有者提供安全保障。该代币赋予投资者对底层资产的优先担保权益，并由独立托管机构持有。这种结构提供了DeFi储备体系中往往缺失的信任层级。

STBL计划将USDY作为核心抵押品组合。该模式允许机构在铸造USST时，仍能保持对美国国债收益的风险敞口。这种平衡设计使得USST这类稳定币能够在保持稳定性与透明度的前提下扩大流通规模。

行业领袖观点

STBL联合创始人兼首席执行官Avtar Sehra博士表示，此次合作标志着向代币化储备转型的重要一步。他解释道，新框架采用超额抵押设计，具有高度适应性，能支持各类合规优质资产。

STBL董事会主席Reeve Collins补充说，这种模式让价值回流至抵押品提供方，而不仅是发行方。Ondo Finance首席战略官Ian De Bode指出，USDY的纳入证明了生息型储备能够支持大规模数字资产基础设施的建设。

STBL的储备与合规架构

STBL的储备框架将收益与本金分离为两种工具：USST作为支付型稳定币保持完全抵押且不生息，以满足合规要求；YLD代币则承载底层资产的收益权。这种分离设计既保证了支付系统的简洁性，又允许合格持有人获得代币化国债的收益。

为简化参与流程，STBL将发行方和托管机构白名单直接集成至系统。这种设计最大限度地减少了重复的KYC核查，并确保收益分配始终在既定合规范围内进行。与此同时，USST可以作为抵押品在DeFi市场中自由流通。

动态调节机制

通过透明的链上治理，STBL建立了动态铸造-销毁机制来维持稳定币锚定。赎回价差、费用路径等参数可随市场变化调整。这些机制共同构建了一个令机构用户能够安心铸造、持有和交易的稳定币系统，同时保持监管透明度。

据STBL官方披露，该框架展示了如何将现实世界生息资产与去中心化基础设施相融合。与Ondo的合作标志着稳定币模型向传统金融稳定性靠拢，同时不牺牲区块链技术开放性的重要进展。

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