资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
我的关注
流动性池如何运作?
流动性提供者 (LP)
每个流动性池代表自愿存款人锁定在智能合约中的资金集合。这些储户被称为“ 流动性提供者 ”或“有限合伙人”。
任何人都可以通过遵循几个简单的步骤成为流动性提供者，我们将在这里探讨这些步骤。
每个流动性池通常包含一对特定的加密货币，供其他 DEX 用户进行交易。例如，希望将以太币 (ETH) 换成美元硬币 (USDC) 的 DEX 客户需要在平台上找到一个 ETH/USDC 流动性池。
作为提供加密资产的交换，LP 会收到一定数量的 LP 代币，这些代币代表他们在池中的资产份额。LP 代币持有者从向使用该池的交易者收取的所有交易费用中按比例获得份额。
在某些情况下，持有者可以将他们的 LP 代币锁定在其他 DeFi 平台中以产生额外的收益。这种策略被称为“ 流动性挖矿”。
大多数 DEX 平台允许 LP 随时从池中提取资产。这个过程只是涉及将 LP 代币赎回存入的加密资产。赎回后，流动性池智能合约会销毁 LP 代币，从而永久销毁它们。然后 DEX 将资产转移回用户的加密钱包。
AMM 算法
DEX 采用各种自动做市商算法来确保流动性池中持有的资产价格与更广泛的市场价格保持一致。Uniswap 是最大的去中心化加密平台之一，它使用一种称为恒定乘积做市商算法的东西。
Uniswap 算法的公式如下所示：
“X”和“y”代表池中的两个配对资产。“K”等于算法通过调整池中每种资产的价格来维持的常量值。
代币“x”储备的总价值乘以代币“y”储备的总价值必须始终等于相同的值“k”。
假设一个池包含两个代币，UNI 和 ETH。Bob 持有大量 UNI 代币，并希望将它们全部兑换成 ETH。
为了维持“k”，当 Bob 进行交易时，算法会提高 ETH 的价格并降低 UNI 的价格。该系统保证了市场流动性，无论订单有多大。
唯一的问题是价格滑点 (大盘价格与池价之间的价差)。在流动性有限的池中进行大额交易可能会增加交易者引起的价格滑点量。
在 Bob 的交易之后，池中的 UNI 代币数量比 ETH 多。然而，由于调整后的价格，两种资产的乘值仍然等于与以前相同的值 (k)。
交易后的价格差异为套利交易者锁定较低风险收益创造了机会。在这里，他们可以将 ETH 添加到池中并提取打折的 UNI 代币，直到价格与更广泛的市场重新保持一致。流动性池内的这种套利交易允许去中心化交易所在不需要中心化中介的情况下运行。
为了缓解价格滑点问题，Uniswap 在其 v3 升级中引入了集中流动性功能。有了这个，LP 现在可以在特定价格范围内提供流动性，并可以获得更多的奖励。
使用 DeFi 流动性池的风险
在将任何资产投入 DeFi 流动性池之前，了解三个关键风险非常重要：
1、无常损失
2、智能合约错误
3、地毯拉手
无常损失
在 DeFi 平台上提供流动性的一个常见问题是未实现的损失，称为无常损失。当池中持有的资产的法定价值低于这些资产的市场价格时，就会出现此问题。
AMM 算法可以自动调整存入的代币价格，使其价值低于市场价格(以法定货币计算)。这种损失被认为是“无常的”，因为有限合伙人可以等待它结束，希望他们的资产价值能够重新平衡。
智能合约错误
智能合约是每个 DeFi 协议的核心。如果这些软件程序中的任何一个存在故障，黑客可能能够利用它们来谋取私利。
不幸的是，有几个著名的 DeFi 平台遭受了重大智能合约漏洞利用的例子。在这些情况下，黑客窃取了价值数千万甚至数亿的客户资金。
智能合约错误是 DeFi 平台的一个主要问题，特别是对于没有进行适当智能合约审计的快速启动协议。
地毯拉手
DeFi 地毯拉动是一种骗局，最近在去中心化金融 (DeFi) 领域变得普遍。
它涉及一个人或项目创建一个虚假的 DeFi 项目，推出原生加密代币，并为其创建一个流动性池。原生代币通常与成熟的加密货币配对，例如以太币 (ETH) 或泰达币 (USDT)。造假者欺骗投资者相信该项目是可信的，购买原生代币，并为池子增加流动性。
一旦流动性达到足够高的水平，该项目就会将自己的原生代币倾倒到池中，并耗尽流行的代币。这次攻击使有限合伙人持有毫无价值的代币，而该项目则拿走了有价值的加密货币。
如何使用流动性池
要成为流动性提供者，您需要遵循四个步骤：
1. 选择平台
最受欢迎的 DEX 包括 Curve、Balancer、Uniswap、PancakeSwap 和 SushiSwap。
所有这些 DEX 都有自己的原生治理代币，允许持有者积极参与平台的管理。
哪个平台最适合您取决于许多因素。其中包括您的个人风险承受能力、您认为哪个平台最容易使用、哪些资产可用等。
存在多个排名网站，可以帮助用户识别和过滤不同的流动性池。流行的例子包括 Pools 和 CoinMarketCap。
2. 连接您的加密钱包
找到流动性池后，您需要将您的加密钱包连接到去中心化平台。此步骤通常通过在平台主页上找到“连接”按钮来完成。
您可能需要下载特定的加密钱包才能连接到平台，具体取决于您选择的钱包。
对于基于以太坊的 DEX，MetaMask 是大多数平台支持的使用最广泛的加密钱包。
请仔细检查所有钱包连接，并确保您连接到有效且安全的 DEX。互联网上有许多网络钓鱼诈骗，它们会利用尝试此类连接的用户。您对自己的钱包和加密资产负责，当您连接到虚假 DEX 时，您可能会丢失所有加密资产。
3. 选择一对
不同的流动性池可以产生不同的回报，具体取决于它们包含的资产。
要加入流动性池，您可能需要在所选池中购买并拥有这两种资产。在另一个领先的基于 AMM 的 DEX Balancer 上，这种情况被称为添加“多资产”流动性。
例如，要在 LINK/USDC 池中提供流动性，您可能需要同时拥有 Chainlink (LINK) 和美元硬币 (USDC)。根据算法的工作方式，您可能还需要为两种资产存入相同的法定价值。平台通常会在锁定池中的资产时为您计算这一点。
一些平台列出了您可以加入的可用流动性池，而另一些平台则要求您从两个下拉菜单中选择两种资产。
4. 增加流动性
对于首次使用的用户，您可能需要设置代理合约或签署交易消息，然后才能添加流动性。这些通常是一次性作，只需在弹出加密钱包屏幕时单击“确认”即可。在某些情况下，这些步骤可能会产生汽油费 。
同样，三重检查对 DEX 进行的任何和所有交易。一些加密交易是不可逆转的。
一旦您确定了所选的资产对并存入了所需的金额，您将收到代表您在池中的份额的 LP 代币。
大多数协议会自动将向流动性池用户收取的任何交易费用存入池中。流动性提供者在赎回 LP 代币后即可获得这些费用的份额。
流动性池的重要性
上所述，流动性池是去中心化金融(DeFi)平台的重要工具。
为了有效地使用它们，了解与不同池相关的风险和回报非常重要，包括费用和无常损失。
通过这样做，用户可以就在何处分配资产做出明智的决定，以最大限度地提高他们在 DeFi 生态系统中的回报。
