特拉华人寿保险公司将比特币（$BTC）正式纳入养老金产品…基于贝莱德ETF_文章

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特拉华人寿保险公司将比特币（$BTC）正式纳入养老金产品…基于贝莱德ETF

2026-01-21 06:06:30

比特币正式进入退休资产配置

比特币首次被纳入美国保险公司的退休年金产品，标志着加密资产正式进入面向退休人员的资产规划领域。通过与贝莱德的合作，构建了一种投资者无需直接持有即可间接接触比特币的结构。

创新年金产品问世

特拉华人寿保险公司近期宣布，在其三种固定指数型年金保险产品中引入由贝莱德开发的全新指数。该指数除了包含美国股票，还纳入了受风险管理的比特币敞口，并基于贝莱德的现货比特币交易所交易基金“iShares Bitcoin Trust”构建。这使得投保人无需实际持有比特币，也能根据其价值波动获得收益。

特拉华人寿方面表示，该指数设计目标为年化约12%的波动率。这是通过调节波动性，在最小化本金损失风险的同时，部分反映市场表现。年金投保人因此能在坚守年金保险的核心原则——本金保全的同时，分散投资于比特币这一新资产类别。

固定指数型年金保险不直接运作资产，而是以特定指数为基准计算收益率，并提供税务递延效应。截至2025年11月，特拉华人寿的累计年金销售额已超过400亿美元。

行业趋势与政策动向

自2024年1月推出现货比特币ETF以来，贝莱德迅速扩大了其规模。数据显示，其ETF管理资产已超过700亿美元，在现货比特币ETF中规模最大。贝莱德曾在去年12月宣布，该ETF已成为其旗下第三大投资主题。

特拉华人寿的案例是保险业尝试以比特币为基础构建产品结构的诸多努力之一。科技寿险初创公司Meanwhile集团于2023年6月推出了比特币抵押人寿保险，并于2025年10月为应对基于比特币的退休产品需求增长，筹集了8200万美元。

此外，总部位于开曼群岛的保险公司Tabit选择了以比特币而非现金来填充其会计资产。2024年3月，Tabit筹集了价值4000万美元的比特币，并将其用作以美元计价的保险赔付准备金。这被视为首个全部以比特币持有监管资产用于理赔的案例，备受关注。

政策层面也出现了将加密资产纳入退休规划的尝试。2025年8月，特朗普总统签署行政令，要求美国监管机构扩大加密货币在401(k)退休年金制度中的纳入范围。这被视为在机构和退休人员主导的市场中，扩大比特币等数字资产影响力的重要进展。

机遇与挑战并存

随着保险公司和政策当局双方都在拓展利用比特币进行退休规划的机会，传统退休投资组合构成发生变化的可能性也在增大。然而，考虑到比特币价格波动性较高的特性，也有观点指出，此类投资结构需要审慎的设计和监管支持。

理解新的投资结构

随着年金产品通过贝莱德ETF间接纳入比特币，退休人员接触加密资产的时代已然开启。然而，此类产品基于“年化约12%的波动率管理”、“本金保全结构”等精细设计，单纯的投机性押注上涨行为是危险的。

要理解传统金融机构引入的“比特币投资结构”，需要超越单纯持有的层面，进行从代币经济学、衍生品到风险管理的系统性学习。在比特币进入年金的世界里，投资的准则正在改变。从本金保全到阿尔法收益追求策略——构建您专属的投资组合。

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