泰达币(USDT)兑韩元汇率暴涨超5%……"泡菜溢价"现象再现波动_文章

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泰达币(USDT)兑韩元汇率暴涨超5%……"泡菜溢价"现象再现波动

2025-10-14 05:23:37

美中贸易冲突加剧引发韩元稳定币溢价异动

随着美中贸易争端再度升级，韩国加密货币市场出现异常现象：美元稳定币价格急速攀升，交易价较韩元/美元汇率溢价超过5%。

稳定币溢价创历史新高

据14日行业数据显示，主流美元稳定币泰达币（USDT）在当地最大交易所Upbit的报价达到1505韩元，较当日1425.8韩元的官方汇率溢价5.5%。本月10日盘中，USDT更飙升至1655韩元的历史峰值。同类稳定币USD Coin（USDC）当日也触及1647韩元的高位，呈现相似走势。

"泡菜溢价"现象再现

通常锚定法币价值的稳定币应保持平稳波动，但此次剧烈波动使得"稳定"特性名不副实。这种现象背后是所谓的"泡菜溢价"——即韩国交易所加密货币价格持续高于国际市场的特殊现象，往往出现在本土投资者需求激增时期。

行业专家分析指出："特朗普总统相关言论引发海外交易所加密货币价格闪崩，导致国内外价差扩大形成溢价。"目前USDT的泡菜溢价维持在5%左右，与比特币、以太坊等主流币种溢价水平相当。

杠杆交易引发连锁反应

另一个关键推手来自从事海外杠杆交易的韩国投资者紧急补仓需求。当国际市场出现剧烈波动触发保证金追缴时，投资者会集中通过国内平台购买USDT进行跨境汇款。这表明稳定币已超越汇率对冲工具属性，成为实际投资策略的重要组成部分。

流动性不足加剧市场波动

在市场深度不足的情况下，买单激增导致价格异常跳涨。例如10日晚间，Upbit平台USD1代币瞬时暴涨至10000韩元，达前收盘价的7倍；同日Bithumb交易所USDT价格更飙升至5755韩元。业内认为这是市价单引发的短暂价格失真。

市场稳定性面临考验

这种剧烈波动揭示出稳定币对市场风险的敏感度。若美中贸易摩擦与全球金融市场不确定性持续，外部因素对韩国加密市场价格形成的影响将愈发显著，泡菜溢价现象与稳定币市场的波动性值得持续关注。

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