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以太坊价格回升至2700美元上方
根据投资机构数据，在美国现货交易所交易基金(ETF)累计净流入突破45亿美元后的次日，以太坊(ETH)重新站上2700美元关口。截至发稿时，以太坊价格为2723.98美元，过去24小时上涨4.1%。此前ETH自6月12日失守2700美元后，已在该价位下方徘徊近一个月。
ETF资金流入显著增长
值得注意的是，这些ETF产品在5月30日突破30亿美元规模后，经过25个美国交易日即达成新里程碑。7月1日至8日期间，发行方共吸引3.03亿美元资金流入。其中贝莱德产品以1.718亿美元领先，富达产品则以7450万美元紧随其后。
衍生品市场出现新动向
次日衍生品持仓结构发生变化。数据显示，7月9日UTC时间10点，某交易平台的ETH永续合约多空比率降至0.98，这是自2023年4月16日该指标触底0.94以来首次跌破1。未平仓合约量增加与新的净空头余额并存，表明新资金正在入场而非平仓离场。
经典期货理论认为，未平仓合约量增长伴随明确价格走势可确认趋势强度，而指标背离往往预示反转。有分析报告指出四个可能在未来季度收紧供需关系的驱动因素：首先是预期第二波平台上线将带来100亿美元的ETF增量资金；其次是美国现货ETF可能开放质押功能，预计将额外吸引50亿至70亿美元。
潜在市场催化剂
报告指出的第三个催化剂是企业资金配置，可能使持有ETH的上市公司从5家增至50家。最后则是代币化资产对区块空间的需求，这将"提升费用消耗并增强一层网络收益"。报告认为这些资金流将在上半年高杠杆但有序的市场环境下形成支撑。
随着ETF吸收现货供应，而某交易平台期货呈现相反信号，交易者正面临可能加速价格发现的复合局面。下一轮决定性走势将通过多头挤压还是空头回补实现，将取决于宏观经济数据和监管动态，但受监管基金的结构性买盘依然稳固。
当第三季度拉开帷幕时，持续的现货需求与罕见的衍生品净空头倾向并存，为市场创造了可衡量的背景条件。
