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伽马压制临近尾声,比特币蓄势待发

2025-12-16 21:45:36
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TLDR:伽玛衰减与市场压制

比特币当前交易价格较11.8万美元幂律价值低27%,表明市场处于压缩状态而非高估。净伽玛值为-1.17亿美元,将比特币锚定在8.5万美元附近,限制短期上行空间。12月19日17%的伽玛到期可能小幅松动价格锚定,12月26日47%的伽玛到期预计将引发结构性重置并打开趋势通道。

通往幂律公允价值的路径

比特币当前正受制于两种市场力量的博弈。根据分析,加密货币价格被夹在长期幂律趋势与短期期权伽玛动态之间。幂律趋势指向11.8万美元的数学轨迹,而期权伽玛暂时抑制了波动性。

最新数据显示比特币交易价格约8.58万美元,较幂律公允价值低27.2%。这种差异并非指向高估,而是市场压缩的信号。做市商正在关键行权价区间积极管理头寸,影响市场短期行为。

伽玛衰减与市场压制

期权伽玛在抑制比特币价格波动中起核心作用。当前净伽玛值为-1.17亿美元,迫使做市商在8.5万美元下方进行对冲。这种对冲行为形成强力支撑位,有效锁定价格。在缺少正伽玛的9.08万美元关口下方,上行动能持续受限。

市场分析师指出:“比特币受困于两种力量:长期数学必然性(幂律)与短期机械压制(期权伽玛)。”这两种力量的关键区别在于时间维度。幂律趋势永不失效,而伽玛暴露会按既定衰减计划递减。

伽玛陷阱:距12月26日释放至11.8万美元幂律趋势还剩10天

伽玛衰减时间线显示关键节点临近。12月19日约17%的总伽玛(约9000万美元)即将到期,第一阶段将轻微削弱8.5万美元支撑并恢复波动性。随后在12月26日将出现更大规模的结构性重置,近47%的总伽玛(约2.43亿美元)届时到期。

通往幂律公允价值的路径

随着伽玛到期临近,比特币价格将获得更大波动空间。历史数据显示,大型锚定释放往往标志着新趋势的启动,预示持续行情的潜力。12月26日事件预计将释放近半数做市商头寸,为通向11.8万美元打开通道。

当前市场紧缩状态仍将持续,但交易者和投资者可预期伽玛压制消退后的格局转变。在此之前,8.5万美元仍是关键支撑位,充当价格走势的临时锚点。短期机械压力与长期幂律轨迹的对比,凸显出市场的多层次动态。

做市商与分析机构正密切关注即将到来的伽玛事件以寻找方向线索。这些事件构成了市场结构的关键转折点。到期期权与内在长期趋势的相互作用,将塑造比特币在12月末的走势轨迹。

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