摩根斯坦利成为首家申请比特币与Solana ETF的美国大型银行_新闻

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摩根斯坦利成为首家申请比特币与Solana ETF的美国大型银行

2026-01-14 04:42:51

摩根士丹利申请发行现货比特币与Solana交易所交易基金

摩根士丹利已正式提交现货比特币及Solana交易所交易基金的申请，成为首家寻求发行自有加密货币ETF的美国大型银行。相关文件于1月6日提交至美国证券交易委员会，表明该行计划通过受监管的产品，为零售及机构投资者提供直接追踪比特币与Solana价格的途径。

此举标志着摩根士丹利不再局限于分销第三方加密产品，而是开始构建自有产品体系，以其品牌声誉、资产负债表实力及客户基础，直接参与加密货币ETF市场竞争。

摩根士丹利向SEC提交了哪些申请？

摩根士丹利向SEC提交了两份独立的S-1注册声明文件。第一份文件涉及摩根士丹利比特币信托，这是一款旨在追踪比特币价格（扣除费用后）的现货比特币ETF；第二份文件则针对摩根士丹利Solana信托，旨在追踪Solana价格。

两份文件均确认基金将直接持有底层资产，而非使用期货合约、衍生品或杠杆工具。这使其与过去两年已获批准的现货加密货币ETF归于同一类别。此举亦成为美国全球系统重要性银行首次申请推出自有加密货币ETF。

摩根士丹利比特币ETF如何运作？

摩根士丹利比特币信托采用被动式交易所交易基金结构，不进行市场择时或主动交易比特币，而是基于主要现货交易所数据编制的指定基准来追踪比特币价格。关键结构细节包括：基金将直接持有比特币；不采用杠杆或衍生品；每日计算资产净值；授权参与者以大额区块进行份额创设与赎回；创设与赎回可采用现金或实物形式；零售投资者可通过经纪账户在公开交易所交易份额。

现金比特币交易将由发起人选定的第三方对手方处理，摩根士丹利投资管理公司将担任信托发起人。目前基金代码、上市交易所、托管机构及费率结构尚未披露。

摩根士丹利SolanaETF有何特点？

摩根士丹利同期提交了专注于Solana的ETF申请，命名为摩根士丹利Solana信托。与比特币产品类似，该基金同样直接持有底层资产，旨在追踪Solana价格，且不使用杠杆、衍生品或主动交易策略。

Solana ETF在美国市场尚属较新产品。首只现货Solana ETF于2025年10月由Bitwise率先推出交易，此后VanEck、富达及灰度等机构相继推出相关产品。据现有市场数据，Solana ETF净资产总额已突破10亿美元，累计净流入接近8亿美元。摩根士丹利的加入，为这一主要由资产管理公司主导的产品类别引入了重要银行品牌。

摩根士丹利为何此时进入加密货币ETF市场？

过去一年美国监管环境发生转变，数字资产政策趋向为银行及传统金融机构制定更清晰的规则。多项进展为此铺平道路：SEC撤销SAB 121规定，放宽对加密货币托管的限制；货币监理署允许银行充当加密货币交易中介；银行在合规、资本处理及操作风险方面获得更明确指引。这些变化降低了大型银行直接提供加密投资产品的原有壁垒。

摩根士丹利在经历多年以客户接入和托管服务为主的谨慎参与后，此次申请标志着其策略升级。

当前现货比特币ETF市场规模如何？

自2024年1月首批产品获批以来，美国现货比特币ETF市场迅速扩张。数据显示：现货比特币ETF净资产规模已达1230亿美元，约占比特币总市值的6.57%；今年以来净流入超11亿美元。贝莱德的iShares比特币信托持续领跑该类别，近日随着比特币价格假期后回升，其单日净流入创三个月新高。

分析认为需求回升部分源于机构投资组合再平衡，以及对美国持续亲商政策的预期。

摩根士丹利此举有何独特意义？

迄今多数加密货币ETF由资产管理公司推出而非银行。摩根士丹利的申请打破了这一模式——该行未与外部加密发行方或白标发起人合作，而是使用自身品牌及内部投资管理团队。晨星ETF分析师指出，尽管进入竞争激烈的市场，此举仍具标志性意义：摩根士丹利可能旨在将现有比特币投资者转入自有ETF，使产品虽迟发却能快速形成规模。银行进入加密货币ETF领域也增添了机构合法性，可能影响其他大型银行跟进。

这如何契合摩根士丹利整体加密战略？

过去几年摩根士丹利逐步扩大加密业务范畴。去年10月，该行向所有客户及账户类型开放加密投资权限，取消了此前仅限高净值客户参与的限制。其他银行也在进行类似调整，例如美国银行近期允许财富顾问向客户推荐加密资产配置，且不设最低资产门槛。

为何ETF仍是多数投资者的首选途径？

相比直接持有加密货币，ETF提供以下优势：受监管的市场准入渠道、简化的税务申报流程、机构级托管服务、通过传统经纪账户实现的流动性，以及更低的操作风险。对机构而言，ETF也更易融入现有合规框架与投资组合管理系统。

费率与托管安排如何？

摩根士丹利申请文件勾勒了基金结构，但尚未披露管理费率、托管机构及上市交易所等细节。这些信息预计将在SEC审核过程中的修订文件里公布。托管仍是关键环节，尽管SAB 121被撤销使银行更具灵活性，但多数出于操作考虑仍依赖Coinbase Custody或BitGo等第三方托管机构。

结语

摩根士丹利的比特币与Solana ETF申请，标志着美国大型银行对待加密货币的方式正在转变——从分销与托管服务延伸至直接产品发行。比特币信托提供基于直接持有的被动现货敞口，Solana信托则将这一模式拓展至新兴数字资产类别。二者共同使摩根士丹利加入构建受监管加密投资基础设施的机构行列。

这些申请虽不会瞬间改变加密市场格局，但证实了数字资产正逐渐成为传统金融高层级标准产品体系的组成部分。

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