今日50亿美元比特币与以太坊期权到期：交易者需知的三大关键动向_新闻

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今日50亿美元比特币与以太坊期权到期：交易者需知的三大关键动向

2025-07-11 14:21:29

比特币期权到期日临近市场或现短期波动

尽管比特币(BTC)在美国交易时段表现强劲，但在周五欧洲交易时段早盘，随着期权到期日的临近，交易者和投资者应做好迎接波动的准备。不过考虑到市场通常会在新交易环境形成后迅速调整，这种影响可能较为短暂。

巨额期权即将到期

Deribit数据显示，今日将有价值超过50.3亿美元的比特币和以太坊(ETH)期权到期。其中比特币到期期权名义价值达43亿美元，未平仓合约为36,970份。看跌/看涨比率为1.06，今日到期比特币期权的最大痛点价位为108,000美元。

以太坊方面，今日到期ETH期权名义价值为7.1235亿美元，未平仓合约总量达239,926份。与比特币类似，以太坊到期期权的看跌/看涨比率也高于1，截至撰稿时为1.11。其最大痛点价位（执行价）为2,600美元。

市场情绪分析

值得注意的是，本周到期期权规模明显大于上周。7月4日数据显示，当时仅有价值36亿美元的期权到期，包含27,384份BTC合约和237,274份ETH合约，名义价值分别为29.8亿美元和6.1亿美元。

本周与上周的相似之处在于，看跌/看涨比率(PCR)均高于1。PCR大于1表明看跌期权交易量超过看涨期权，通常被视为市场情绪偏空的信号。比特币1.06和以太坊1.11的PCR值显示，交易者对买卖订单的押注相对平衡。这种平衡态势可能源于投资者对市场走势的分歧，或为防范抛售风险进行的对冲操作。

高风险交易行为浮现

Greeks.live分析师指出，当前市场方向共识度极低，交易活动多围绕新闻事件而非价格分析展开。但更值得注意的是高杠杆交易行为和极端风险偏好现象。

"交易者讨论的500倍杠杆头寸在当前市场水平下堪称'自杀式'操作。尽管风险极高，仍有新头寸不断开立，这种现象耐人寻味。100%信号交易策略的讨论也表明存在高置信度高风险的交易思路。"Greeks.live在报告中写道。

需要强调的是，500倍杠杆会大幅放大盈亏。截至发稿时，比特币和以太坊的交易价格均远高于各自的最大痛点价位。比特币在确立___价位后报___，而以太坊在过去24小时上涨近7%后交易于___。

最大痛点理论解析

最大痛点是期权市场的重要指标，代表使多数期权合约到期作废的价格水平。这种情况会给期权持有者造成最大财务损失（即"痛苦"）。该理论认为随着期权临近到期，标的资产价格往往会向该水平靠拢。

当Deribit的期权到期时间（UTC时间8:00）临近时，比特币和以太坊价格可能向这些水平回落。但这并不意味着BTC一定会跌至108,000美元或ETH必定触及2,600美元。市场通常会在交易者适应新价格环境后迅速趋稳。鉴于今日到期期权规模庞大，交易者和投资者可预期类似的市场修复，这可能影响周末的市场走势。

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