美国证交会放宽流动性质押规定，开启新机遇之门_新闻

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美国证交会放宽流动性质押规定，开启新机遇之门

2025-08-07 18:16:00

SEC放宽流动性质押规则，开启新机遇

2025年8月5日，美国证券交易委员会（SEC）发布了首份加密项目指导方针，标志着流动性质押监管环境的重大转变。该文件明确表示，某些流动性质押产品不属于证券范畴，特别指出通过行政或技术手段分配、无需企业化运作的流动性代币将不被视为证券。这一决定可能成为关键转折点，将吸引那些曾因监管不确定性而持观望态度的机构投资者入场。

对机构投资者意味着什么？

ZIGChain联合创始人Abdul Rafay Gadit表示，SEC的决策为企业资金管理的创新策略铺平了道路。养老基金和资产管理公司等机构现在可以通过流动性代币，在保持资金流动性的同时，每年获得5%至15%的质押收益。这种灵活性解决了与传统会计制度和流动性需求不兼容的问题，消除了长期锁仓带来的障碍。

此外，质押代币可作为交易抵押品，或整合到多元化投资组合策略中，从而持续获取质押收益。Abdul Rafay Gadit认为，这些进展将促进更广泛的行业接纳度，推动机构参与以满足区块链技术的安全性和可扩展性需求。

监管明确性如何影响行业发展？

Oracle协议RedStone联合创始人Marcin Kazmierczak将SEC的决定视为加密货币行业的里程碑。他预测基于以太坊的流动性质押协议将迎来更多关注，推动生态系统发展。

Defillama数据显示，流动性质押锁仓总价值（TVL）从2024年的311.4亿美元飙升至711.6亿美元，截至8月5日最新值为686.6亿美元。在SEC利好政策推动下，TVL有望快速突破新高。

Kazmierczak特别强调，该框架倡导在协议层面实现更高自动化："这种做法通过减少单点故障风险，与区块链核心理念高度契合。"目前已有3380万枚ETH（占以太坊供应量28%）参与质押，质押市场规模超600亿美元，监管不确定性的消除或将催化下一轮扩张。

要点回顾

• SEC明确流动性质押不受证券法约束
• 机构可采用新策略通过流动性代币获取收益，同时解决流动性问题
• 流动性质押锁仓价值呈现强劲增长，新规后有望持续攀升

SEC的最新举措预计将显著提升机构投资者对加密货币领域，特别是流动性质押板块的关注度和参与度。随着监管框架的明晰，相关方将能更安心地探索这些机遇，共同推动基于区块链技术的金融生态演进。

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