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简要概述
R2车型的战略重要性
当前股票持仓情况
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TD Cowen给予Rivian (RIVN)买入评级,目标价20美元,此前为17美元
评级调整发生在3月12日SXSW 2026上R2 SUV亮相前两天
分析师预测,在全面投产后,R2年需求量将在21.2万至33.5万辆之间
2025年股价下跌约20%,目前交易价格接近15.87美元
华尔街预计营收将从2025年的54亿美元增长至2028年的163亿美元
随着电动汽车制造商Rivian (RIVN)为其最重要的产品发布之一做准备,华尔街对其股票的看法变得更加乐观。TD Cowen在R2 SUV亮相仅几天前将其评级上调至买入。
TD Cowen负责Rivian的分析师Itay Michaeli将其目标价上调至20美元——这是他在不到四周内的第二次上调。他的首次调整是在2月14日,从13美元上调至17美元,随后在周二又增加了3美元。相对于周一15.87美元的收盘价,新目标价意味着约有26%的上涨潜力。
此次升级的时机具有战略性。该公司将于3月12日在德克萨斯州奥斯汀举行的SXSW 2026 Festival上揭晓其R2 SUV。这次亮相数月来一直是市场观察人士关注的焦点。
RIVN股价自2025年初以来已下跌约20%。该股在4月因关税担忧跌至12.50美元的年度低点,随后在12月下旬反弹至22.45美元的2025年峰值。过去一个月,股价大多在15美元左右徘徊。
TD Cowen的分析预测,一旦产能全面释放,R2的年销量将达到21.2万至33.5万辆——远高于目前市场对2027年的预估。该公司认为,在当前估值水平下,参与此次亮相活动的风险回报比是有利的。
R2车型的战略重要性
Rivian的R2定价约为45,000美元,比目前的R1T皮卡和R1S SUV便宜30,000–40,000美元。该汽车制造商表示,R2的制造成本也将更低,因为它使用了更少的电子控制单元、更精简的线束架构,并扩大了铸件的应用。
这种双重优势——可接受的定价加上降低的生产成本——已经吸引了华尔街的关注。该公司的制造产量从2023年的57,232辆下降到2025年的42,284辆,管理层将下降归因于供应链限制、电动汽车激励减少以及竞争加剧。
R2的目标是更广泛的消费群体。Rivian计划利用其即将建成的乔治亚州制造基地和现有的伊利诺伊州工厂来扩大产能,目标是到2028年将总生产能力提高两倍。
目前2025年营收为54亿美元。华尔街预测,如果R2量产顺利,该数字到2028年将达到163亿美元。预计在同一时间范围内,调整后的EBITDA将转为正值。
当前股票持仓情况
股价在每股15美元左右交易,RIVN比其2021年IPO估值低80%以上,市盈率不到2025年预估销售额的三倍。该股在2月中旬升至17美元,此前其第四季度收益好于预期,且R2的早期媒体反响积极。
公司尚有其他产品在开发中。定位高端的R3 SUV预计将于2026年底或2027年初推出,而R2将在此次发布之前负责建立品牌认知度和制造势头。
TD Cowen此前持更为保守的看法,去年8月将其目标价下调至13美元,并指出Rivian的AI日和R2发布是两个值得关注的主要近期催化剂。
R2的揭幕现已进入最后48小时倒计时。


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