Coinbase股价暴跌之际，为何这支加密股逆势上涨？_新闻

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Coinbase股价暴跌之际，为何这支加密股逆势上涨？

2025-06-18 23:44:11

Coinbase股价随加密货币市场走弱而表现低迷

本周加密货币市场疲软导致Coinbase股价承压。6月17日比特币跌破105,000美元关口时，加密相关股票遭抛售，据Google Finance数据显示Coinbase股价当日下跌约3%。

盈利下滑拖累股价

此次回调源于令人失望的财报表现：路透社指出Coinbase一季度利润骤降，运营成本激增（支出上涨51%），导致该股在盘后交易中下跌约3%。分析人士认为宏观经济不确定性引发的避险情绪、市场波动及交易量萎缩构成主要压力。

COIN日线图|数据来源：Google Finance

多重因素持续施压

加密货币交易所交易活动明显降温——随着比特币价格波动，Coinbase近月交易量锐减直接影响其手续费收入。此外，监管不确定性依然存在，尽管近期美国SEC对Coinbase的诉讼被驳回，但针对加密交易所的明确监管框架仍未落地。综合来看，在大盘抛售背景下，Coinbase股价持续在近期低位徘徊。

Circle股价因稳定币政策利好逆势上涨

与Coinbase形成鲜明对比的是，Circle Internet Group（NYSE: CRCL）自6月初IPO以来表现强劲。该股首日开盘价69美元，收盘报83.23美元，较31美元发行价暴涨168%。6月17日收盘价更攀升至151.06美元，较发行价翻两番。6月18日盘前交易中，受投资者热情推动再涨约3%。

CRCL日线图|数据来源：Google Finance

政策东风成为关键催化剂

华盛顿通过的稳定币法案成为重要推手。6月17日美国参议院以68-30票批准《GENIUS法案》，该两党联合议案旨在规范美元锚定加密货币。市场普遍视其为稳定币发行商的胜利，该法案被描述为"专门监管Circle等稳定币发行商的立法"。Circle首席执行官Jeremy Allaire当即盛赞其为"天才"法案，投资者预期明确监管将有利于发行USDC稳定币的Circle业务发展。

GENIUS法案：稳定币监管里程碑

《引导和建立美国稳定币国家创新法案》（简称GENIUS法案）是具有里程碑意义的立法。6月17日参议院通过后，将提交共和党主导的众议院审议，最终可能呈递总统签署。该法案将首次为美元稳定币建立联邦监管框架，要求所有支付稳定币必须由流动性储备（如现金或短期国债）全额支撑，且发行商须每月披露储备构成。

行业迎来转折点

支持者称其为"分水岭时刻"，最终为这类资产提供监管确定性。行业长期游说此类框架，认为明确规则将助力稳定币规模化应用（如即时支付）。Circle等发行商明显受益——监管机构对稳定币全额抵押的认证，可能提升投资者对USDC等稳定币的信任及机构采用率。正如分析师指出，该法案"首次建立稳定币监管体系"，这一背景强化了市场对Circle长期前景的乐观预期。